Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "COST OF EQUITY" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-9 z 9
    Tytuł:
    THE ROLE OF DATA IN THE VALUATION OF AN ENTERPRISE - THE COST OF EQUITY
    Autorzy:
    Piątek, Edyta
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1818445.pdf
    Data publikacji:
    2020-01-22
    Wydawca:
    Uniwersytet Przyrodniczo-Humanistyczny w Siedlcach
    Tematy:
    cost of equity
    fair market value
    Opis:
    The valuation of a company is a complex process and requires comprehensive knowledge. The decisions made at each stage have consequences for the next step. The first fundamental stage is to choose the standard of value that the valuer wants to determine. Only then is the appropriate valuation method selected. One of the further factors influencing the outcome of the valuation process is the cost of equity, which takes into account important parameters of the company's operation. It is the cost of equity that causes the most controversy and dilemmas. The research problem analyzed in the article is a way of calculating the cost of equity in  enterprise valuation. The example of a specific valuation indicates that the cost of capital cannot be a parameter (data item) covering all risks, but only those that cannot be programmed in cash flows. In the course of research works, the valuation of enterprise B organized in the form of a general partnership as of 29.08.2014 in connection with its contribution by the shareholders to the joint-stock company A as an in-kind contribution increasing the capital was performed. Due to the fact that there is a minority shareholder in joint-stock company A, there is a dilemma of choosing the right value and valuation method and the method of calculating the cost of equity. Neither the literature on the subject in this respect, nor the parties to the transaction, indicate a clear solution, especially as regards the value of the cost of equity.  
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Przyrodniczo-Humanistycznego w Siedlcach; 2019, 49, 122; 71-78
    2082-5501
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Przyrodniczo-Humanistycznego w Siedlcach
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    ASSESSING THE NON-FINANCIAL INVESTMENT PROFITABILITY WITH VARIABLE DISCOUNT RATE
    Autorzy:
    Gwóźdź, Katarzyna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/489035.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    cost of equity capital
    risk premium
    CAPM
    Opis:
    In the work, the subject of the discount rate assessment is presented. The discount rate is usually considered as constant in the whole investment period, which seems to be the main problem. The constant discount rate does not take into account the actual money loses value in time. Moreover, the discount rate elements can change in time, and it should be remembered that many factors, which could also change, influence the value of those elements. The research confirms that the assumption of using the constant discount rate is erroneous. In the work one can find i.a. the methods of own capital assessment or the proposal of different techniques of risk premium valuation.
    Źródło:
    Oeconomia Copernicana; 2015, 6, 4; 123-138
    2083-1277
    Pojawia się w:
    Oeconomia Copernicana
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Environmental risk disclosure and cost of equity
    Ujęcie ryzyka środowiskowego a koszt kapitału
    Autorzy:
    Eriandani, Rizky
    Narsa, I Made
    Irwanto, Andry
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/405965.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    risk
    environmental
    cost of equity
    investor reaction
    disclosure
    environmental performance
    ryzyko
    środowiskowy
    koszt kapitału własnego
    reakcja inwestora
    ujawnienie
    efektywność środowiskowa
    Opis:
    Environmental problems are increasingly becoming a concern of various parties. When other studies look more at environmental performance, this study focuses on environmental risk disclosure. The purpose of this study is to empirically test the relationship of environmental risk with the cost of equity. Environmental risk disclosure is measured using content analysis. The cost of equity is calculated using the Capital Assets Pricing Model (CAPM) method. The study sample consisted of 476 companies listed on the Indonesia stock exchange in 2016-2018. The data is processed using SPSS with multiple linear regression methods. Empirical results show that environmental risk disclosure has a positive effect on the cost of equity. The results of this study contribute by expanding the disclosure theory because it empirically proves that investors use environmental risk information.
    Problemy środowiskowe stają się coraz bardziej przedmiotem troski z różnych stron. Gdy inne badania bardziej skupiają się na efektywności środowiskowej, niniejsze badanie koncentruje się na ujawnieniu ryzyka środowiskowego. Celem tego badania jest empiryczne przetestowanie związku ryzyka środowiskowego z kosztem kapitału własnego. Ryzyko środowiskowe jest mierzone za pomocą analizy treści. Koszt kapitału własnego obliczany jest przy użyciu metody Capital Assets Pricing Model (CAPM). Próba badawcza składała się z 476 spółek notowanych na giełdzie indonezyjskiej w latach 2016-2018. Dane są przetwarzane przy użyciu SPSS z wieloma metodami regresji liniowej. Wyniki empiryczne pokazują, że ujawnienie ryzyka środowiskowego ma pozytywny wpływ na koszt kapitału własnego. Wyniki tego badania przyczyniają się do rozszerzenia teorii ujawnień, ponieważ empirycznie dowodzą, że inwestorzy wykorzystują informacje o ryzyku środowiskowym.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2019, 19, 2; 123-131
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Estimation of the cost of equity for mining and cement industries by single-index market model
    Szacowanie kosztu kapitału własnego dla zakładów górniczych i cementowni w jednowskaźnikowym modelu rynku
    Autorzy:
    Taheri, M.
    Irannajad, M.
    Ataee-Pour, M.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/216531.pdf
    Data publikacji:
    2011
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
    Tematy:
    kapitał własny
    koszt kapitału
    jednowskaźnikowy model rynku
    model wyceny
    aktywa kapitałowe
    cost of equity
    cost of capital
    single-index market model
    CAPM
    Tehran Stock Exchange
    Opis:
    The corporate cost of capital is used by valuators to discount future flows of income from an entity in order to derive a present-day, forward-looking value of that entity. The cost of capital is therefore determined as the weighted cost of the various sources of funding, being typically equity, debt and preference instruments. The tricky and important part is estimating the cost of equity, which usually needs the application of finance models. The study on the texts on mineral valuation or mineral project evaluation demonstrates that the capital asset pricing model (CAPM) is a general model for estimating the cost of equity. However, according to shortfalls and problems relating to it a relatively similar and simpler model i.e. the single-index market model is proposed. The single index market model is an important tool in contemporary research in finance. Much of the importance of the model follows from its 'beta' parameter which, ideally, measures the sensitivity of returns on a security to changes in a market model. To estimate the cost of equity of the mining and cement companies listed in Tehran Stock Exchange (TSE) The single-index market model is selected because of the shortfalls and problems of the CAPM as well as the lack of commercial services for determining the market premium. The regression analysis as well as the statistical analysis is carried out using Excel spreadsheet. The statistic significance of the model is tested using t and F test statistics. The results showed that the independent variable (the rate of return on the market index) has a genuine effect on the dependent variable (the rate of return for the stock) and there is a statistically significant linear relationship between the two variables at significance level of 5%. Finally, the cost of equity formining and cement companies is estimated 25.0% and 31.0% respectively. Knowing the cost of equity, calculating the discount rate will not be very difficult.
    Koszt kapitału przedsiębiorstwa jest używany przez taksatorów przy wyznaczaniu przyszłych zdyskontowanych przepływów pieniężnych podmiotów w celu uzyskania przyszłej ich wartości. Koszt kapitału jest zatem określany przez średni ważony koszt różnych źródeł finansowania, którymi są zwykle akcje, papiery dłużne i instrumenty preferencyjne. Szczególnie trudnym i ważnym elementem jest szacowanie kosztów akcji, które zazwyczaj wymaga zastosowania modeli finansowych. Badania materiałów dotyczących wyceny minerałów i oceny ekonomicznej projektów inwestycyjnych związanych z surowcami mineralnymi pokazują, że model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) jest ogólnym modelem używanym dla szacowania kosztu kapitału własnego. Jednakże, w związku z brakami i problemami z nim związanymi, proponuje się zastosowanie stosunkowo podobnego i prostszego modelu, tj. jednowskaźnikowego modelu rynku. Jednowskaźnikowy model rynku stanowi ważne narzędzie współczesnych badań w zakresie finansów. Główną zaletę tego modelu stanowi parametr 'beta', który w najlepszy możliwy sposób mierzy wrażliwości stopy zwrotu z papierów wartościowych na zmiany zachodzące na rynku. W celu oceny kosztu wkładu własnego dla przedsiębiorstw cementowych i górniczych znajdujących się na Teherańskiej giełdzie papierów wartościowych (TSE) wybrano jednowskaźnikowy model rynku, uwzględniając niedostatki i problemy związane z modelem wyceny aktywów kapitałowych, a także niedobór usług określających rynkową premię ryzyka. Analiza regresji, a także analiza statystyczna, zostały przeprowadzone z użyciem arkusza kalkulacyjnego MS Excel. Istotność statystyczna modelu została zbadana przy użyciu testów statystycznych t i F. Wyniki wykazały, że zmienna niezależna (stopa zwrotu z indeksu rynkowego) ma wpływ na zmienną zależną (stopa zwrotu z giełdy), w związku z czym istnieje istotna statystycznie liniowa zależność między dwoma zmiennymi na poziomie istotności 5%. Koszt wkładu własnego dla potrzeb przedsiębiorstw górniczych i cementowych jest szacowany pomiędzy 25,0% i 31,0%. Przy znajomości kosztu wkładu własnego, obliczenie wysokości stopy dyskonta nie powinno stanowić problemu.
    Źródło:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2011, 27, 2; 169-188
    0860-0953
    Pojawia się w:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Estimation of the cost of equity for mining companies using the P-LEFAC method
    Szacowanie kosztu kapitału własnego spółek górniczych przy użyciu metody P-LEFAC
    Autorzy:
    Ranosz, R.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/219664.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
    Tematy:
    koszt kapitału spółek górniczych
    koszt kapitału własnego
    parametryzacja metody LEFAC
    metoda LEFAC
    cost of capital of mining companies
    cost of equity capital
    LEFAC method parameterization
    LEFAC method
    Opis:
    This article describes one of the methods of estimating the cost of equity, namely the LEFAC method. The name of the method is an acronym of the names of individual financial categories: L - Liquidity, E - Earnings, F - Franchise, A - Assets, C - Capital. It is a scoring method similar to the way used by ING Financial Markets to estimate share prices. A review of literature shows that this method is not widely known and used by enterprises, but it has certain advantages which justify its use. Its main advantages include its easy use and the stability of the results obtained: the calculated cost of equity is never lower than the adopted risk-free rate. The method is particularly useful for companies (enterprises) not listed on stock exchanges. This article is divided into five parts: an introduction, the LEFAC method, the parameterization of the LEFAC method (P-LEFAC), an example calculation and a summary. The second part of this article characterises the LEFAC method. In the third part, the method is parameterized to obtain a function described by formula 22. The following section contains an example calculation for KGHM S.A. and also presents results which mining companies would achieve if they used the discussed method to calculate the cost of their equity. The calculations were performed for mining companies listed on the Warsaw Stocks Exchange and unlisted ones. This part of the article also contains a short comparison of results obtained using the CAPM method and the discussed model. The last section consists of a summary presenting final conclusions. The article ends in a list of the literature referred to.
    Niniejszy artykuł został poświęcony jednej z metod szacowania kosztu kapitału własnego, a mianowicie metodzie LEFAC. Nazwa metody pochodzi od pierwszych liter wyrazów z języka angielskiego, które określają poszczególne kategorie finansowe: L - Liquidity (płynność), E - Earnings (zyski), F - Franchise (strategia), A - Assets (aktywa), C - Capital (kapitał). Jest to metoda punktowa (scoringowa) zbliżona do sposobu określania wartości cen akcji wykorzystywana przez ING Finansial Markets. Jak wynika z przeprowadzonego przeglądu literatury, metoda ta nie jest powszechnie znana i używania przez przed- siębiorstwa, niemniej jednak posiada ona pewne zalety, uzasadniające jej wykorzystanie. Do jej głównych atutów należy zaliczyć łatwość zastosowania oraz „stabilność” uzyskiwanych wyników - wyliczony koszt kapitału własnego nigdy nie będzie przyjmował wartości mniejszych niż przyjęta stopa wolna od ryzyka. Omawiana metoda ma swoje szczególne zastosowanie do spółek (przedsiębiorstw), które nie są notowane na giełdach papierów wartościowych. Niniejszy artykuł składa się z pięciu części: wstępu, metody LEFAC, parametryzacji metody LEFAC (P-LEFAC), przykładu obliczeniowego oraz podsumowania. Druga cześć opracowania dotyczy charakterystyki metody LEFAC. W trzeciej części artykułu dokonano parametryzacji metody uzyskując funkcję określoną przez wzór 22. Kolejny rozdział zawiera przykład obliczeniowy dla spółki KGHM S.A., w rozdziale tym zaprezentowano również wyniki, jakie uzyskałyby spółki górnicze stosując omawianą metodę obliczania kosztu kapitału własnego - obliczeń dokonano zarówno dla spółek górniczych notowanych, jak i nie notowanych, na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. W tej części artykułu zaprezentowano również krótkie porównanie wyników uzyskiwanych przy zastosowaniu metody CAPM z omawianym modelem. Ostatnim rozdziałem jest podsumowanie, w którym przedstawiono wnioski końcowe. Całość artykułu została zamknięta spisem wykorzystanej literatury.
    Źródło:
    Archives of Mining Sciences; 2014, 59, 1; 257-268
    0860-7001
    Pojawia się w:
    Archives of Mining Sciences
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Differences in the cost of capital: the case of food companies from emerging and developed European economies
    Zróżnicowanie kosztu kapitału przedsiębiorstw spożywczych wśród wschodzących i rozwiniętych gospodarek europejskich
    Autorzy:
    Mądra-Sawicka, M.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2117214.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
    Tematy:
    cost of capital
    WACC
    cost of debt
    cost of equity
    European food companies
    emerging and developed economies
    koszt kapitału
    koszt długu
    koszt kapitału własnego
    europejskie firmy spożywcze
    gospodarki wschodzące i rozwinięte
    Opis:
    The research aims to assess the cost of capital according to the WACC methodology across the food industry companies. The study also investigates the primary financial indicators for company position on the market as total assets, total revenues, and total equity. The study was conducted among 35 European countries from a sample of 1,274 records. The research period covers the years 2015–2018. The results of the survey underline the current asymmetric information problems in WACC food companies’ assessment between European emerging and developed economies. The emerging markets were characterized by a higher level of the cost of equity and debt. The cost of debt among companies from emerging economies was related to total assets value and revenues, which proves the importance of the size of enterprises in relation to their market assessment.
    Przeprowadzone badania miały na celu ocenę poziomu i zróżnicowania kosztu kapitału zgodnie z metodologią WACC w podmiotach branży spożywczego wśród europejskich gospodarek wschodzących i rozwijających się. W artykule uwzględniono ponadto główne wyznaczniki finansowe podkreślające pozycję firmy na rynku (suma aktywów, całkowite przychody i całkowity kapitał własny). W badaniach wykorzystano dane empiryczne 1274 obserwacji z 35 krajów europejskich. Okres badawczy obejmował lata 2015–2018. Uzyskane wyniki badań podkreślają znaczenie asymetrii informacji w ocenie działalności podmiotów branży spożywczej, przy wykorzystaniu metodologii WACC. Wyniki badań wskazały na istotne statycznie różnice między europejskimi gospodarkami wschodzącymi i rozwiniętymi ze względu na koszt kapitału. Rynki wschodzące charakteryzowały się wyższym poziomem kosztów długu i kapitału. Koszt długu przedsiębiorstw z gospodarek wschodzących był powiązany z ich wartością aktywów ogółem i przychodów, co świadczy o znaczeniu wielkości przedsiębiorstw wobec ich oceny rynkowej.
    Źródło:
    Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia; 2020, 19, 3; 49-56
    1644-0757
    Pojawia się w:
    Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The cost of equity in the energy sector
    Koszt kapitału własnego przedsięwzięć inwestycyjnych w energetyce
    Autorzy:
    Saługa, P. W.
    Kamiński, J.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/283004.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
    Tematy:
    investments in energy
    risk
    cost of equity
    discount rate adjusted for risk
    inwestycje w energetyce
    ryzyko
    koszt kapitału własnego
    stopa dyskontowa dostosowana do ryzyka
    Opis:
    Taking the importance of time and risk into account has a significant impact on the value of investment projects. Investments in the energy sector are long-term projects and, as such, are burdened with uncertainty associated with the long-term freezing of capital and obtaining the expected return. In the power industry, this uncertainty is increased by factors specific to the sector, including in particular changes in the political and legal environment and the rapid technological development. In the case of discounted cash flow analysis (DCF), commonly used for assessing the economic efficiency of investments, the only parameter expressing investor uncertainty regarding investment opportunities is the discount rate, which increases with the increasing risk of the project. It determines the value of the current project, thus becoming an important criterion affecting investors’ decisions. For this reason, it is of great importance for the assessment of investment effectiveness. This rate, usually in the form of the weighted average cost of capital (WACC), generally includes two elements: the cost of equity capital and borrowed capital. Due to the fluctuant relationship between these two parameters in project financing, performing a WACC analysis in order to compare the risks associated with the different technologies is not completely justified. A good solution to the problem is to use the cost of equity. This article focuses on the analysis of this cost as a measure of risk related to energy investments in the United States, Europe and worldwide.
    Istotny wpływ na wartość przedsięwzięć inwestycyjnych ma uwzględnienie wpływu czynnika czasu i ryzyka. Inwestycje w energetyce są projektami długoterminowymi i już jako takie obarczone są niepewnością, związaną z wieloletnim zamrożeniem kapitału i uzyskaniem oczekiwanego zwrotu. W energetyce niepewność tę zwiększają czynniki specyficzne charakterystyczne dla sektora, w tym w szczególności zmiany otoczenia polityczno-prawnego i szybkiego postępu technicznego. W stosowanej powszechnie do oceny efektywności ekonomicznej inwestycji – analizie zdyskontowanych przepływów pieniężnych (discounted cash flow, DCF) – jedynym parametrem wyrażającym niepewność inwestorów w zakresie realizacji inwestycji jest stopa dyskontowa – tym większa, im większe ryzyko przedsięwzięcia. Decyduje ona o wartości bieżącej projektu stając się tym samym istotnym kryterium oddziałującym na decyzje inwestorów. Z tego powodu jej dobór ma doniosłe znaczenie dla oceny efektywności inwestycji. Stopa ta, występując zwykle w postaci średnioważonego kosztu kapitału, WACC – obejmuje zasadniczo dwa elementy: koszt kapitału własnego oraz obcego. Ze względu na różną relację tych dwóch źródeł w finansowaniu projektów przeprowadzanie analiz WACC w celu porównywania ryzyka związanego z różnymi technologiami jest nie do końca czytelne. Dobrym rozwiązaniem problemu jest stosowanie jako wskaźnika kosztu kapitału własnego. Niniejszy artykuł obejmuje analizy tego kosztu jako miernika ryzyka związanego inwestycjami energetycznymi w Stanach Zjednoczonych, Europie i świecie.
    Źródło:
    Polityka Energetyczna; 2018, 21, 3; 81-96
    1429-6675
    Pojawia się w:
    Polityka Energetyczna
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Risk-adjusted discount rate and its components in evaluating hard coal projects at the feasibility stage
    Stopa dyskontowa dostosowana do ryzyka i jej składowe w procesie oceny projektów branży górnictwa węgla kamiennego na etapie wykonalności
    Autorzy:
    Saługa, Piotr W.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/216110.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
    Tematy:
    hard coal mining
    coal project
    risk adjusted discount rate
    cost of equity
    feasibility study
    węgiel kamienny
    projekt górniczy
    stopa dyskontowa
    koszt kapitału własnego
    studium wykonalności
    Opis:
    Because of the value of time, investors are interested in obtaining economic benefits rather early and at a highest return. But some investing opportunities, e.g. mineral projects, require from an investor to freeze their capital for several years. In exchange for this, they expect adequate remuneration for waiting, uncertainty and possible opportunities lost. This compensation is reflected in the level of interest rate they demand. Commonly used approach of project evaluation – the discounted cash flow analysis – uses this interest rate to determine present value of future cash flows. Mining investors should worry about project’s cash flows with greater assiduousness – especially about those arising in first years of the project lifetime. Having regard to the mining industry, this technique views a mineral deposit as complete production project where the base sources of uncertainty are future levels of economic-financial and technical parameters. Some of them are more risky than others – this paper tries to split apart and weigh their importance by the example of Polish hard coal projects at the feasibility study. The work has been performed with the sensitivity analysis of the internal rate of return. Calculations were made using the ‘bare bones’ assumption (on all the equity basis, constant money, after tax, flat price and constant operating costs), which creates a good reference and starting point for comparing other investment alternatives and for future investigations. The first part introduces with the discounting issue; in the following sections the paper presents data and methods used for spinning off risk components from the feasibility-stage discount rate and, in the end, some recommendations are presented.
    Z uwagi na znaczenie czynnika czasu inwestorzy zainteresowani są jak najszybszym uzyskiwaniem korzyści z możliwie największą stopą zwrotu. Niektóre jednak inwestycje mają charakter długoterminowy i wymagają od inwestorów zamrożenia środków kapitałowych na długie lata. W zamian za oczekiwanie, niepewność i utratę potencjalnych możliwości działania inwestorzy oczekują odpowiedniego wynagrodzenia. Wynagrodzenie to znajduje odzwierciedlenie w żądanym przez nich poziomie stopy procentowej. Powszechnie stosowana metodyka oceny projektów inwestycyjnych – analiza zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) – wykorzystuje tę stopę do aktualizacji wartości przyszłych przepływów pieniężnych. Metoda DCF postrzega złoże kopaliny jako pełny projekt produkcyjny, gdzie podstawowymi źródłami niepewności są parametry ekonomiczno-finansowe oraz geologiczno-techniczne. Jedne z nich są bardziej ryzykowne od innych – niniejszy artykuł próbuje je rozdzielić i zważyć ich znaczenie na przykładzie typowego projektu górniczego (węgla kamiennego) na etapie studium wykonalności. Postawione zadanie zrealizowano stosując analizę wrażliwości wewnętrznej stopy zwrotu (IRR). Obliczenia zrealizowane zostały przy założeniu bare bones (finansowanie wyłącznie kapitałem własnym, kalkulacje w pieniądzu stałym, po opodatkowaniu, stała cena i koszty przez cały okres istnienia) oznaczającym w tym przypadku „czysty” projekt stanowiący bazowy wariant odniesienia do wszelkich porównań i badań. Artykuł prezentuje dane i metody wykorzystane do rozwiązania problemu wyodrębnienia porcji ryzyka w ramach stopy dyskontowej, charakterystycznej dla etapu stadium wykonalności, oraz przedstawia zalecenia i rekomendacje w kontekście przyszłego zarządzania wdrożonym projektem.
    Źródło:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2019, 35, 3; 63-74
    0860-0953
    Pojawia się w:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Relationship between corporate governance and cost of equity capital
    Związek między nadzorem korporacyjnym a kosztem kapitału własnego
    Autorzy:
    Zandi, Gholamreza
    Shahzad, Imran Ahmed
    Bajaber, Nadia
    Nowodziński, Paweł
    Shahid, Muhammad Sadiq
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/27315261.pdf
    Data publikacji:
    2022
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    cost of equity
    corporate governance
    emerging markets
    market-book ratio
    organizational performance
    koszt kapitału własnego
    nadzór korporacyjny
    rynki wschodzące
    wskaźnik ceny do wartości księgowej
    wyniki organizacji
    Opis:
    The strategic planning of firms is highly dependent on capital investment, and corporate governance practices in firms play a critical role in seeking to invest with a risk reduction. Two emerging stock markets, India (NSE) and Pakistan (PSX), are selected to investigate the links of costs of equity capital with corporate governance. Therefore, the study's primary aim is to find out the relationship between corporate governance and cost of equity capital and the ways that can be helpful for firms to reduce risk. Data are collected from 260 firms in the chemical and pharmaceutical industries from 2011 to 2020. Dimensions used to measure the corporate governance index include committees’ existence, size and composition of board, ownership structure, and CEO duality. The pooled OLS (fixed effect) regression model has been applied to estimate the coefficient regarding data collected from companies. Study results presented a comparison of firms with strong and weak corporate governance and concluded a higher cost of equity capital for the firms with weak corporate governance compared to others. Using PEG ratio to estimate the cost of equity model is regarded as most suitable for developed countries and is currently deployed in the current study. The study's major contribution is using cross-country data to conduct a preliminary investigation on the relationship between the costs of equity capital with corporate governance. The study findings are highly significant for developing and strengthening the corporate governance structure in companies and providing protection to shareholders' interests. The current paper has presented managerial implications and suggestions for policymakers and shareholders that, in return, are likely to boost assurance in the market.
    Planowanie strategiczne firm jest w dużym stopniu uzależnione od inwestycji kapitałowych, a praktyki nadzoru korporacyjnego w firmach odgrywają kluczową rolę w dążeniu do inwestowania przy ograniczeniu ryzyka. Dwa wschodzące rynki giełdowe, Indie (NSE) i Pakistan (PSX), zostały wybrane do zbadania powiązań kosztów kapitału własnego z ładem korporacyjnym. Dlatego też głównym celem badania jest poznanie związku między nadzorem korporacyjnym a kosztem kapitału własnego oraz sposobów, które mogą być pomocne firmom w ograniczaniu ryzyka. Dane zbierane są od 260 firm z branży chemicznej i farmaceutycznej w latach 2011-2020. Wymiary stosowane do pomiaru wskaźnika nadzoru korporacyjnego obejmują istnienie komitetów, wielkość i skład zarządu, strukturę własności oraz dualism CEO . Do oszacowania współczynnika dotyczącego danych zebranych od firm zastosowano model regresji puli OLS (fixed effect). Wyniki badania pozwoliły na porównanie firm o silnym i słabym nadzorze korporacyjnym i wskazują na wyższy koszt kapitału własnego dla firm o słabym ładzie korporacyjnym w porównaniu z innymi. Wykorzystanie wskaźnika PEG do oszacowania kosztu kapitału własnego jest uważane za najbardziej odpowiednie dla krajów rozwiniętych i jest stosowana w niniejszym badaniu. Głównym wkładem badania jest wykorzystanie danych z różnych krajów do przeprowadzenia wstępnego badania relacji pomiędzy kosztami kapitału własnego a nadzorem korporacyjnym. Wyniki badań mają duże znaczenie dla rozwoju i wzmocnienia struktury ładu korporacyjnego w spółkach oraz zapewnienia ochrony interesów akcjonariuszy. W obecnym artykule przedstawiono implikacje zarządcze i sugestie dla decydentów i akcjonariuszy, które w zamian mogą zwiększyć pewność na rynku.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2022, 26, 1; 386--407
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-9 z 9

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies