Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Central European countries" wg kryterium: Wszystkie pola

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-5 z 5
    Tytuł:
    Output and Expected Returns in Central and Eastern European Countries
    Autorzy:
    Gajdka, Jerzy
    Pietraszewski, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1836559.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    stock return predictability
    GDP
    industrial production
    CEE countries
    Opis:
    Theoretical background: Although some controversy remains, some aspects of the predictability of aggregate stock market returns in the United States and other industrialized countries appear to be relatively well established. Intertemporal asset pricing models based on the paradigm of investor rationality and market efficiency imply that various macro variables describing the state of the economy may forecast future returns on the aggregate stock market.Purpose of the article: The aim of the article is to present the results of a preliminary study which set out to determine whether the ratio of the stock index to the aggregate output in the economy and future rates of return in the aggregate stock markets in Central and Eastern Europe are significantly related to each other over different time horizons.Research methods: Heteroskedasticity and autocorrelation-consistent estimators with a small sample degrees of freedom adjustment were used in regressions to track overlapping data problem and small sample bias.Main findings: The analysis of the key market indices has shown that they explain much of the variation in the long-horizon future cumulative returns, as well as in cumulative excess returns.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2020, 54, 4; 41-54
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Stock price volatility and fundamental value: evidence from Central and Eastern European countries
    Autorzy:
    Gajdka, Jerzy
    Pietraszewski, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/943131.pdf
    Data publikacji:
    2017-12-20
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
    Tematy:
    present value model
    fundamental value
    efficient market hypothesis
    CEE
    countries
    Opis:
    The paper deals with the problem of the discrepancy between fundamental values of shares in the stock market and their market prices. In particular it discusses the problem of the excessive volatility of stock prices compared with changes in their fundamental value determined as the present value of dividends paid by the company. The results of research on this issue for the US market initiated and popularized by Robert Shiller provided strong arguments against the hypothesis of capital market efficiency stating that stock prices immediately account for any new information affecting the fundamental value of assets. This problem has been studied neither for the Polish stock market nor for other post-communist countries in Central and Eastern Europe. The paper presents preliminary results of research into these stock markets.
    Źródło:
    Economics and Business Review; 2017, 3(17), 4; 28-46
    2392-1641
    Pojawia się w:
    Economics and Business Review
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Economic Growth, Corporate Earnings and Equity Returns: Evidence from Central and Eastern European Countries
    Autorzy:
    Gajdka, Jerzy
    Pietraszewski, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/633149.pdf
    Data publikacji:
    2016-09-01
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    economic growth
    stock returns
    earning per share
    P/E ratio
    Central and Eastern European countries
    Opis:
    This paper discusses the links between economic growth, corporate earnings and stock returns. Cross-country correlation studies do not confirm the intuitive assumption that higher returns on equities are more likely in the faster-growing countries. The problem can be analysed more deeply by analysing stock returns with respect to the growth of earnings per share (EPS) and changes in valuation (P/E ratio). Within this framework, two types of factors explaining the lack of correlation between GDP growth and stock returns are distinguished. The empirical research on developed and emerging market countries reveals that in the long run stock price returns are driven by companies’ earnings, and that the lack of correlation between GDP growth and equity returns is almost fully explained by the divergence between GDP growth and EPS growth. In this article the results of an investigation into this area, based on a sample of post-communist Central and Eastern European countries, are presented and discussed. It was found that in these countries changes in valuation (P/E ratio) appear to play an important role, cancelling the impact of EPS growth on stock returns.
    Źródło:
    Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe; 2016, 19, 3; 93-111
    1508-2008
    2082-6737
    Pojawia się w:
    Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Predictability of Stock Returns in Central and Eastern European Countries
    Prognozowalność stóp zwrotu z akcji w krajach Europy Środkowo-Wschodniej
    Autorzy:
    Pietraszewski, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2106315.pdf
    Data publikacji:
    2022-07-12
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    prognozowalność stóp zwrotu z akcji
    wskaźniki rynkowe
    kraje Europy Środkowo‑Wschodniej
    stock return predictability
    market ratios
    CEE countries
    Opis:
    Stock return predictability in highly developed countries has both empirical and theoretical justification in financial literature. The article aims to answer the question if market valuation ratios that relate share prices to various accounting quantities have any predictive power for long‑term stock index returns on investments in capital markets of some Central and Eastern European countries, namely the Czech Republic, Hungary, Poland, and Russia. Heteroskedasticity and autocorrelation‑consistent estimators with a small‑sample degrees of freedom adjustment were used in regressions to track the overlapping data problem and small sample bias. The results of an investigation show that some of these ratios, such as price to a ten‑year moving average of real earnings, commonly known as the cyclically adjusted price earnings (CAPE) ratio, price to estimated profits, market to book value and price to sales revenues have a strong predictive power for cumulative returns mainly over long horizons. On the other hand, price to one‑year earnings, dividend yield or price to cash flow ratios prove to be quite poor predictors. Following the arguments of behavioural finance, we conclude that the evidence obtained in the study proving a fairly significant link between current values of market ratios and future cumulative returns indicates a certain degree of ineffectiveness of the analysed markets during the examined period.
    Prognozowalność zwrotu z akcji w krajach wysoko rozwiniętych ma uzasadnienie zarówno empiryczne, jak i teoretyczne w literaturze z zakresu finansów. Celem artykułu jest uzyskanie odpowiedzi na pytanie, czy wskaźniki wyceny rynkowej, które odnoszą wartości indeksów giełdowych do różnych wielkości księgowych, wykazują się zdolnością prognostyczną w stosunku do przyszłych długookresowych zwrotów z tych indeksów na rynkach kapitałowych w kilku krajach Europy Środkowo‑Wschodniej: w Czechach, na Węgrzech, w Polsce i w Rosji. Badanie zostało przeprowadzone według standardowej metodologii z wykorzystaniem analizy regresji liniowej. Ze względu na problem nakładających się okresów (overlapping periods) oraz obciążenia dla małych prób w regresjach posłużono się zgodnymi estymatorami heteroskedastyczności i autokorelacji z korektą stopni swobody dla małych prób. Wyniki przeprowadzonego badania dowodzą, że niektóre z tych wskaźników, takie jak stosunek indeksu do dziesięcioletniej średniej ruchomej realnych zysków spółek, powszechnie znany jako wskaźnik ceny do zysków skorygowanych cyklicznie (cyclically adjusted price/earnings – CAPE), wskaźnik ceny do prognozowanych zysków, wartość rynkowa do wartości księgowej oraz cena do przychodów ze sprzedaży, mają silną moc predykcyjną dla skumulowanych zwrotów głównie w długich horyzontach czasowych. Z drugiej strony stosunek ceny do rocznych zysków, stopa dywidendy lub cena do przepływów pieniężnych okazują się dość słabymi predyktorami przyszłych zwrotów. Podążając za argumentami z obszaru finansów behawioralnych, wnioskować można, że uzyskane w badaniu dowody świadczące o dość istotnym powiązaniu bieżących wartości wskaźników rynkowych z przyszłymi skumulowanymi stopami zwrotu wskazują na pewien stopień nieefektywności analizowanych rynków w badanym okresie.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2022, 1, 358; 14-31
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Economic Growth and Stock Prices: Evidence from Central and Eastern European Countries
    Wzrost gospodarczy a ceny akcji w krajach Europy Środkowo-Wschodniej
    Autorzy:
    Gajdka, Jerzy
    Pietraszewski, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/596330.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Łódzkie Towarzystwo Naukowe
    Tematy:
    economic growth
    stock returns
    Central and Eastern European countries
    wzrost gospodarczy
    stopy zwrotu z akcji
    kraje Europy Środkowo-Wschodniej
    Opis:
    The paper discusses the problem of relations between a capital market and real economy measured by the cross-country correlation between long-term stock rate of return and real GDP growth. According to some research results, the correlation is negative for most developed countries in the long run. Other studies indicate rather the lack of correlation, both for highly developed and emerging market countries. The aim of the paper is to present these somewhat controversial results and review plausible reasons for the observed tendencies. The second aim is to present the results of our research obtained with a sample of Central and Eastern European countries, in which capital market began to develop only after the fall of communism, so quite recently. They allow the conclusion that in the CEE economies the correlation between economic growth and equity returns is either positive or unclear. It is difficult to find all reasons why it is so, however, generally these results show that it is difficult to find clear relationship between stock market and economic growth in the world economies.
    W artykule omówiono związek pomiędzy koniunkturą giełdową a realną sferą gospodarki, mierzony korelacją pomiędzy stopą zwrotu z rynku akcji a stopą wzrostu PKB. Z niektórych wcześniejszych badań wynika, że związek ten w krajach wysoko rozwiniętych w długim okresie ma charakter korelacji negatywnej. Inne badania wskazują raczej na brak korelacji, zarówno dla krajów wysoko rozwiniętych, jak i rynków wschodzących. Celem artykułu jest zaprezentowanie tych nieco kontrowersyjnych wyników i przegląd możliwych przyczyn zaobserwowanych tendencji. W prezentowanym artykule przedstawiono również rezultaty własnych badań omawianej relacji, przeprowadzonych na próbie państw Europy Środkowo-Wschodniej, w których rynek kapitałowy zaczął rozwijać się dopiero po upadku komunizmu, a więc od relatywnie niedługiego okresu. Jak wykazały wyniki badania, w państwach Europy Środkowo-Wschodniej można mówić raczej o korelacji pozytywnej lub też braku korelacji pomiędzy wzrostem gospodarczym a stopami zwrotu z akcji. Trudno wskazać na jednoznaczną przyczynę tego stanu, ale uzyskane rezultaty wskazują, że nie można w sposób jednoznaczny określić związku, który występuje pomiędzy wzrostem gospodarczym a rynkiem akcji w poszczególnych krajach.
    Źródło:
    Studia Prawno-Ekonomiczne; 2016, XCVIII; 179-196
    0081-6841
    Pojawia się w:
    Studia Prawno-Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-5 z 5

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies