- Tytuł:
-
Eskalacja nierównowagi zewnętrznej krajów zadłużonych w warunkach globalnej mobilności kapitału
Escalation of the external disequilibrium of indebted countries under global capital mobility
Усиление внешнего неравновесия стран-должников в условиях глобальной мобильности капитала - Autorzy:
- Najlepszy, Eugeniusz
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/1011930.pdf
- Data publikacji:
- 2013
- Wydawca:
- Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
- Tematy:
-
fiscal expansion
debt crisis
volatility of capital flows
disequilibrium balance of payments
predictability international solvency
фискальная экспансия
кризис задолженности
поток капиталов
неравновесие платежных балансов
международная платежеспособность - Opis:
-
The paper includes an analysis of some factors conducing to the rise in the external
disequilibrium of domestic economy, such as: debt crisis, fluctuation in capital flows, and
the decreasing predictability of international solvency. None of these factors considered
separately can explain well the causes of the rising external indebtness. Only an integrated
analysis of all those interdependent factors allows to better understand the escalation of
external imbalance in individual countries. The knowledge of these processes is the condition of the effectiveness of the adjustment attempts aimed at stabilizing capital flows and
hampering the increase in external disequilibrium. On the basis of theoretical analysis, the author describes the processes and dependencies underlying fi scal expansion that lead to the emergence of budget deficits and to the increase of indebtness. The author explains the interaction between the major instruments of
expansionary fi scal policy that result in the increase in current deficits and in the weakening
of external balance. A separate part the analysis is devoted to the description of behavioral
factors shaping the attitudes and sentiments of the participants of financial markets, which
determine their investment activity. The mechanism of the influence of behavioral factors is hidden, strongly stochastic, and its effects are difficult to be observed and foreseen.
However, the experience of CEE countries suggests that this mechanism generates multiple
signals indicating the appearance of a shock correction to the balance of payments as result
of the increasing budgetary deficit and of the critical size of public debts.
Статья содержит анализ факторов, которые способствуют росту внешнего неравновесия отечественной экономики, таких как: кризис задолженности, колебания изменчивостифинансовых потоков и уменьшающаяся надежность международной платежеспособности. Ни один из этих факторов, анализируемый отдельно, не объясняет причин усиления внешнего неравновесия, и только их исследование в интегральной связи позволяет лучше понять процессы эскалации внешнего неравновесия в отдельных странах. Познание этих процессов является условиемэффективности предпринимаемых действий по адаптации, нацеленных на стабилизацию потоков капитала и сдерживание роста внешнего неравновесия. На основе теоретического анализа были описаны процессы и взаимозависимости, лежащие в основе фискальной экспансии, ведущие к появлению бюджетных дефицитов и росту задолженности отечественной экономики. Одновременно была дана характеристика связей (интеракций)и способа воздействия главных инструментов экспансивной фискальной политики на ход международных операций, результатом которых является увеличение текущих дефицитов и ослабление внешнего равновесия. Отдельной частью анализа является описание поведенческих факторов, формирующих поведение и настроение участников финансовых рынков, определяющих их инвестиционную активность. Механизм воздействия поведенческих факторов является скрытым, сильно стохастическим, в результате чего наблюдать и предугадать его эффекты. Опыт стран центральной и восточной Европыуказывает однако, что он дает многочисленные сигналы, извещающие о появлении шоковой корректировки платежного баланса в ответ на растущее неравновесие бюджета и критическую задолженность публичных финансов. - Źródło:
-
Ekonomista; 2013, 5; 647-668
0013-3205
2299-6184 - Pojawia się w:
- Ekonomista
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł