- Tytuł:
-
Capital asset pricing model in market overreaction conditions : evidence from Indonesia Stock Exchange
Model wyceny aktywów kapitałowych w warunkach nadmiernej reakcji rynku : przypadek giełdy papierów wartościowych w Indonezji - Autorzy:
-
Sembiring, F. M.
Rahman, S.
Effendi, N.
Sudarsono, R. - Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/405200.pdf
- Data publikacji:
- 2016
- Wydawca:
- Politechnika Częstochowska
- Tematy:
-
beta
CAPM
contrarian strategy
market overreaction
returns reversal
przeciwstawna strategia
nadmierna reakcja rynku
zmiana zwrotu - Opis:
-
Market overreaction is a phenomenon in stock markets characterized by a return reversal on the stocks which resulted winners into a losers, vice versa, losers into a winners. While the CAPM is the model of asset pricing which puts the market risk factor as the sole determinant of return. The purpose of this study is testing whether market overreaction occurred in Indonesia stock market and whether Capital Asset Pricing Model (CAPM) can explain the portfolio return of the winners and the losers. This study uses the stocks of non-financial sector companies in Indonesia Stock Exchange during the period July 2005-December 2015. Abnormal returns for each stock obtained by using a market model and the portfolio formed by using the method of 6-6 observation period. The results of this study are: (1) Market overreaction occurs in the Indonesia stock market characterized by a return reversal of the winners and the losers, and (2) CAPM which only considers the market risk factors in the model tend to be able to explain the portfolio return.
Nadmierna reakcja rynku jest zjawiskiem spotykanym na giełdach papierów wartościowych cechujących się zmianą sytuacji rynkowej papierów wartościowych, co czyni ze zwycięzców przegranych i odwrotnie, z przegranych zwycięzców. Model Wyceny Aktywów Kapitałowych (ang. CAPM) jest modelem wyceny aktywów, który stawia czynnik ryzyka rynkowego jako jedyny wyznacznik zwrotu. Celem tego badania jest przetestowanie, nadmiernej reakcji rynku, która wystąpiła na indonezyjskiej giełdzie papierów wartościowych oraz określenie, czy model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) może wyjaśnić zwrot portfela zwycięzców i przegranych. Niniejsze badanie wykorzystuje akcje spółek sektora niefinansowego na giełdzie papierów wartościowych w Indonezji w okresie od lipca 2005 do grudnia 2015. Nieprawidłowe zwroty od każdego papieru wartościowego uzyskano za pomocą modelu rynku i portfela wykonanego przez użycie metody 6-6 okresu obserwacji. Wyniki tego badania są następujące: (1) nadmierna reakcja rynku pojawiająca się na giełdzie w Indonezji charakteryzuje się odwróceniem zwrotu zwycięzców i przegranych, oraz (2) model CAPM, który uznaje tylko czynniki ryzyka rynkowego ma tendencję do wyjaśnienia zwrotu portfela. - Źródło:
-
Polish Journal of Management Studies; 2016, 14, 2; 182-191
2081-7452 - Pojawia się w:
- Polish Journal of Management Studies
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł