Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "pecking order" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-4 z 4
    Tytuł:
    Capital structure determinants and firms’ performance : empirical evidence from Thailand, Indonesia and Malaysia
    Determinanty struktury kapitałowej a wydajność firmy : wyniki badań empirycznych z Tajlandii, Indonezji i Malezji
    Autorzy:
    Mursalim, -
    Mallisa, M.
    Kusuma, H.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/953244.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    capital structure
    firms performance
    pecking order
    trade-off
    struktura kapitału
    wydajność firm
    kompromis
    Opis:
    Financing decision of the firms can be a difficult decision in corporate finance. Many factors may affect these decisions. These choices may also influence capital structure and can improve firm performance. The objective of this study is to investigate the capital structure determinants of the firms in Indonesia, Malaysia, and Thailand. In this study, the investigated variables are profitability, firm size, growth opportunity, volatility, gross domestic product (GDP rate), inflation rate, and corporate governance. Using path analysis of two-multiple regressions, the leverage behavior is examined for the firm samples consisting of 94 Indonesian firms, 153 Malaysian firms, and 74 Thailand firms for the period 2008-2012. The results show that company’s profitability, firm size and volatility have dominant and consistent roles in explaining the variation of the capital structure. The variables of growth opportunity, gross domestic product, inflation rate and corporate governance in general influence the variation of the capital structure. Furthermore, the capital structure of firms was significantly related to the firm performance.
    Decyzja dotycząca finansowania firm może być trudną kwestią w zakresie finansów korporacyjnych. Na takie decyzje może wpływać wiele czynników. Dokonywane wybory mogą również wpływać na strukturę kapitału i mogą poprawić wydajność firmy. Celem tego badania jest zbadanie determinant struktury kapitałowej firm w Indonezji, Malezji i Tajlandii. W badaniu tym badane zmienne to: rentowność, wielkość firmy, możliwości wzrostu, zmienność, produkt krajowy brutto (stopa PKB), stopa inflacji i ład korporacyjny. Wykorzystując analizę ścieżek regresji, zachowanie dźwigni zbadano na podstawie firmowych próbek składających się z 94 indonezyjskich, 153 malezyjskich i 74 tajlandzkich firm w latach 2008-2012. Wyniki pokazują, że rentowność, wielkość i zmienność firmy pełnią dominujące i stałe role w wyjaśnianiu zmienności struktury kapitału. Zmienne dotyczące możliwości wzrostu, produktu krajowego brutto, stopy inflacji i ładu korporacyjnego, wpływają na zmienność struktury kapitału. Ponadto struktura kapitałowa firm była istotnie powiązana z wynikami firmy.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2017, 16, 1; 154-164
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Factors Associated with the Capital Structure of Polish Companies in the Long and Short Term
    Czynniki związane ze strukturą kapitału polskich przedsiębiorstw w długim i krótkim okresie
    Autorzy:
    Szomko, Natalia
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/575687.pdf
    Data publikacji:
    2020-03-31
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
    Tematy:
    struktura kapitału
    teoria substytucji
    teoria hierarchii
    wskaźnik zadłużenia
    determinanty struktury kapitału
    capital structure
    trade-off theory
    pecking order theory
    debt ratio
    capital structure determinants
    Opis:
    Celem artykułu jest ocena długoterminowej i krótkoterminowej relacji pomiędzy wybranymi czynnikami a strukturą kapitału polskich spółek giełdowych. W świetle teorii substytucji i teorii hierarchii źródeł finansowania wskazane zostały najważniejsze czynniki mające wpływ na strukturę kapitału przedsiębiorstw. Następnie analizie poddane zostały wyniki dotychczasowych badań empirycznych innych autorów w zakresie znaczenia i kierunku wpływu poszczególnych czynników. Biorąc pod uwagę charakter danych opisujących strukturę kapitału, wskazano, że estymatory efektów stałych: międzygrupowy i wewnątrzgrupowy mogą być wykorzystane do oceny długoterminowego i krótkoterminowego związku pomiędzy wybranymi czynnikami a wskaźnikami zadłużenia polskich przedsiębiorstw. Zarówno w długim, jak i w krótkim okresie z poziomem wskaźników zadłużenia polskich przedsiębiorstw związane są następujące czynniki: rentowność, materialność aktywów, tarcza podatkowa, stopa opodatkowania, ryzyko biznesowe i płynność . Ponadto stwierdzono, że możliwości rozwojowe, wypłacanie dywidend, wysokość wydatków inwestycyjnych i wielkość deficytu finansowego mają istotny związek ze wskaźnikami zadłużenia tylko w długim okresie, podczas gdy w krótkim okresie istotną rolę odgrywa wielkość przedsiębiorstwa. Wyniki badania wskazują, że kierunek i siła wpływu badanych czynników może się różnić w perspektywie długo- i krótkoterminowej.
    The aim of this article is to assess the long-term and short-term association between selected factors and the capital structure of Polish companies. In light of trade-off theory and pecking order theory, the main factors associated with the capital structure of firms are identified. Subsequently, a set of factors associated with debt ratios is analysed on the basis of previous empirical studies. Due to the properties of data describing the capital structure, it is argued that Between and Within fixed-effects estimators can be used to assess the long-term and short-term association of selected factors with the debt ratios of Polish companies. In both the long and short run, the capital structure of Polish companies is associated with profitability, the tangibility of assets, the non-debt tax shield, the tax rate, business risk, and liquidity. Growth opportunities, dividend payments, capital expenditures, and the financial deficit are only associated with debt ratios in the long term. In the short term, size and the industry median debt ratio play a significant role. The results of the study indicate that the direction and magnitude of the association of the studied factors with the debt ratios of Polish listed companies may differ between the long and short term.
    Źródło:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2020, 301, 1; 55-74
    2300-5238
    Pojawia się w:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Determinanty struktury kapitału przedsiębiorstw notowanych na GPW w Warszawie. Sektor usług
    Autorzy:
    Jaworski, Jacek
    Czerwonka, Leszek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/610771.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    capital structure
    determinants of capital structure
    financing
    corporate finance
    pecking order theory
    struktura kapitału
    determinanty struktury kapitału
    finansowanie
    finanse przedsiębiorstw
    teoria hierarchii źródeł finansowania
    Opis:
    The rules shaping the capital structure are major issues relating to corporate finance. Although, there are many studies, there is no conclusive outcome which theory best explains the behavior of enterprises. The aim of this study is to verify whether company’s capital structure depends on the share of fixed assets in total assets, the size and growth of a company, its profitability, liquidity and size of a non-debt tax shield. The significance of the impact of various factors on the debt of a company was investigated using linear panel models. Data for the analysis come from the financial statements of companies listed on the Warsaw Stock Exchange, belonging to the service sector (sample size: 158), for the years 1998–2012. It was found that the share of the debt in capital structure decreases when share of the tangible assets in total assets, size and profitability of the enterprise grow. The impact of the other factors was not found. It seems that shaping the capital structure of the studied companies is best explained by the pecking order theory.
    Jednym z istotnych problemów dotyczących finansów przedsiębiorstw są reguły kształtowania struktury kapitału. Mimo wielu badań brak jest jednoznacznego rozstrzygnięcia, która z teorii najlepiej wyjaśnia zachowania przedsiębiorstw. Celem opracowania jest weryfikacja wpływu na strukturę kapitału przedsiębiorstw udziału aktywów trwałych w aktywach ogółem, wielkości i wzrostu przedsiębiorstwa, jego rentowności, płynności i nieodsetkowej tarczy podatkowej. Wpływ ten badano za pomocą liniowych modeli panelowych. Dane do analiz pochodzą ze sprawozdań finansowych spółek notowanych na GPW w Warszawie, należących do sektora usług w latach 1998–2012. Ustalono, że udział długu w strukturze finansowania maleje wraz ze wzrostem udziału aktywów trwałych w aktywach ogółem, wielkości przedsiębiorstwa oraz jego rentowności. Zależność dodatnią stwierdzono dla nieodsetkowej tarczy podatkowej. Wpływ pozostałych czynników był nieistotny. Wynika z tego, że kształtowanie struktury kapitału badanych przedsiębiorstw najlepiej objaśnia teoria hierarchii źródeł finansowania.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 4
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Which Capital Structure Theory Explains Financial Behaviour of Small and Medium-Sized Enterprises? Evidence from Poland
    Która teoria struktury kapitału wyjaśnia decyzje finansowe małych i średnich przedsiębiorstw? Wyniki badań dotyczących Polski
    Autorzy:
    Jaworski, Jacek
    Czerwonka, Leszek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2182063.pdf
    Data publikacji:
    2023-03-31
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
    Tematy:
    struktura kapitału
    małe i średnie
    przedsiębiorstwa
    sektor MŚP
    teoria
    hierarchii źródeł finansowania
    substytucji
    capital structure
    small and mediumsized
    enterprises
    SME sector
    pecking
    order theory
    trade-off theory
    Opis:
    Small and medium-sized enterprises (SME) play a special role in the modern economy. At the same time, the difficulty in accessing sources of financing is the main barrier limiting the development of this sector. Despite this, studies of the capital structure of SMEs are performed less frequently than among large enterprises. The aim of this paper is to examine which capital structure theory best explains the financial decisions of SMEs in Poland. Additionally, an attempt is made to identify the main firm-specific capital structure determinants. The research material includes financial data from 2,820 SMEs in Poland operating in the 2011–2018 period. Static and dynamic panel models were applied to conduct the analysis. The study found that most SMEs in Poland behave in accordance with the pecking order theory. However, the results of testing the trade-off theory indicate that there may be a group of companies seeking an optimal capital structure according to the assumptions of this theory. The speed of adjustment is about 24%. The study confirmed a positive relationship between SME indebtedness and firm size. The same relationship was found for the growth rate. The opposite direction was identified for tangibility and liquidity.
    Chociaż utrudniony dostęp do kapitału jest główną barierą rozwoju sektora małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP), we współczesnej gospodarce odgrywają one szczególną rolę. Mimo to badania struktury ich kapitału są prowadzone rzadziej niż wśród dużych przedsiębiorstw. Celem artykułu jest zbadanie, która teoria struktury kapitału najlepiej wyjaśnia decyzje finansowe MŚP w Polsce. Dodatkowo podjęto próbę identyfikacji głównych determinant struktury kapitału na poziomie przedsiębiorstwa. Materiał badawczy obejmuje dane finansowe z 2820 MŚP w Polsce działających w latach 2011–2018. Do przeprowadzenia analizy wykorzystano statyczne i dynamiczne modele panelowe. Badanie wykazało, że większość MŚP w Polsce zachowuje się zgodnie z teorią hierarchii źródeł finansowania. Wyniki testowania teorii substytucji wskazują jednak, że może istnieć grupa firm poszukujących optymalnej struktury kapitału zgodnie z założeniami tej teorii. Szybkość dostosowań do docelowej struktury kapitału wynosi ok. 24%. Badanie potwierdziło dodatnią zależność między zadłużeniem MŚP a wielkością przedsiębiorstwa. Ten sam kierunek zależności stwierdzono w przypadku tempa jego wzrostu. Przeciwny kierunek zidentyfikowano dla udziału aktywów trwałych w aktywach ogółem oraz płynności finansowej.
    Źródło:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2023, 313, 1; 82-92
    2300-5238
    Pojawia się w:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-4 z 4

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies