Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "market anomalies" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-7 z 7
    Tytuł:
    ANALYSIS OF MONTHLY RATES OF RETURN IN APRIL ON THE EXAMPLE OF SELECTED WORLD STOCK EXCHANGE INDICES
    Autorzy:
    Borowski, Krzysztof
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/517371.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    market efficiency
    financial market seasonality
    market anomalies
    April effect
    Opis:
    The article presents a study of the effectiveness of 22 selected stock indices with the use of the rates of return in the month of April. The portfolio replicating the stock index was bought at the closing prices on the last session in March, and sold at the closing prices on the last session in April. The presence of market inefficiency is demonstrated in cases of the following indices: All-Ord, AMEX, BUX, CAC40, DAX, DJIA, DJTA, DJUA, EOE, FTSE100, SMI, SP500, but for the following indices: B-Share, Bovespa, Buenos, Hang-Seng, MEX-IPC, Nasdaq, Nikkei, Russel, TSE and WIG, the obtained monthly rates of return were statistically equal to zero. In the last part of the article, the correlation coefficients of rates of return for analyzed indices in month of April were surveyed.
    Źródło:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2016, 11, 2; 307-325
    1689-765X
    2353-3293
    Pojawia się w:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The Occurrence of Stock Market Anomalies on the Warsaw Stock Exchange as a Sign of Inefficiency of the Polish Equity Market
    Występowanie anomalii giełdowych na GPW w Warszawie jako przejaw nieefektywności polskiego rynku kapitałowego
    Autorzy:
    Lewandowski, Kamil
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1819728.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Politechnika Gdańska
    Tematy:
    equity market
    market efficiency
    stock market anomalies
    rynek kapitałowy
    efektywność rynku
    anomalie giełdowe
    Opis:
    The efficient market hypothesis, despite being the basis of modern economy, remains one of the most controversial and contested concepts. Efficient markets, i.e. markets which reflect available information in asset prices, can exist under the assumption that humans are rational individuals – „homo economicus”. On the other hand, behavioural economics takes a different approach and presents the decision maker as an individual who makes cognitive errors and employs simplifications and heuristics. Accepting or rejecting the existence of efficient markets has far-reaching implications for stock market investors. If the market immediately reflects available information in prices, then they should not be able to achieve above average returns. However, history shows that many investors have significantly multiplied their capital and outperformed the market. Strategies that enable above-average returns are called „stock market anomalies” to indicate their clash with classical assumptions of economics. Over the years, there have been many studies of both market efficiency itself and the occurrence of calendar effects. This article aims to broaden the knowledge of the Polish equity market and examine its efficiency over the last 10 years. On the basis of a study of efficiency performed using various tools, the author was able to demonstrate the presence of some anomalies cited in literature on the subject. However, due to their instability over time and low repeatability with respect to various stock indices, the author was unable to unequivocally reject the efficiency of the Polish equity market.
    Hipoteza rynku efektywnego, mimo bycia bazą dzisiejszej ekonomii, nadal jest jedną z najbardziej kontrowersyjnych i poddawanych w wątpliwość koncepcją. Rynki efektywne, czyli odzwierciedlające dostępne informacje w cenie aktywów, mogą istnieć za sprawą założenia, że człowiek to jednostka racjonalna - "homo economicus". Odmienne podejście prezentuje jednak ekonomia behawioralna, prezentująca decydenta jako jednostkę obarczoną błędami poznawczymi, która stosuje uproszczenia i heurystyki. Przyjęcie lub odrzucenie istnienia efektywnych rynków ma daleko idące skutki dla inwestorów giełdowych. Jeśli rynek w sposób natychmiastowy odzwierciedla w cenie dostępne informacje to nie powinni być oni w stanie osiągać ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Historia pokazuje jednak, że niejeden inwestor znacznie pomnożył swój kapitał i osiągnął wyniki lepsze niż rynek. Strategie pozwalające osiągać ponadprzeciętne zyski nazywane są "anomaliami giełdowymi", co ma wskazywać na ich sprzeczność z klasycznymi założeniami ekonomii. Na przestrzeni lat prowadzono wiele badań zarówno samej efektywności rynków jak i występowania efektów kalendarzowych. Artykuł ten ma poszerzyć wiedzę na temat polskiego rynku kapitałowego i przebadać jego efektywność na przestrzeni ostatnich 10 lat. Na podstawie badania efektywności przy pomocy różnych narzędzi udało się autorowi wykazać występowanie, niektórych, przytaczanych w literaturze przedmiotu, anomalii. Z powodu ich niestabilności w czasie i niskiej powtarzalności na różnych indeksach giełdowych nie doszedł on do jednoznacznego wniosku odrzucającego efektywność polskiego rynku kapitałowego.
    Źródło:
    Przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce - teoria i praktyka; 2020, 2, 31; 15-25
    2084-6495
    Pojawia się w:
    Przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce - teoria i praktyka
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The Influence of Moon Phases on Rates of Return of the Warsaw Stock Exchange Indices
    Wpływ faz księżyca na stopy zwrotu indeksów Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie
    Autorzy:
    Borowski, Krzysztof
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/596987.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Łódzkie Towarzystwo Naukowe
    Tematy:
    market efficiency
    calendar effects
    market anomalies
    moon influence
    efektywność rynku
    efekty kalendarzowe
    anomalie rynkowe
    wpływ księżyca
    Opis:
    The influence of the moon on human behavior has been featured in many, not only scientific publications. This paper tests the hypothesis that the one-session rates of return of index WIG20 (Warsaw Stock Exchange) in the period of 14.04.1994–30.06.2015, mWIG40 in the period 31.12.1997–30.06.2015 and sWIG80 in the period of 29.12.1994–30.06.2015, calculated for each of the following phases: full moon, new moon, first and third quarter, are statistically higher than zero (at the significance level of 95%) for WIG20 and sWIG20 when the moon was in the new phase and also for sWIG80 when the moon was in the full phase. In the second, third and the fourth part were tested null hypothesis regarding equality of one session average rates of return in two populations, for analyzed moon phases and when the moon phases falls on a specified day of the week or in the specified months. In case of testing equality of average rates of return in two populations, the outcomes proved that the moon phases are irrelevant for one session average rates of return in two analyzed populations, but in case regarding equality of one-session average rates of return, computed for each day of the week, the result permit to reject the null hypothesis for full moon falling on Fridays (sWIG80) and for 1st quarter falling on Tuesdays (WIG20 and mWIG40). The average rates of return of the Fridays session for sWIG80 (full moon) resulted to be statistically higher than zero, while for Tuesday sessions calculated for WIG20 and mWIG40 (1st quarter) – negative. Calculations of one-session average rates of return, regarding moon phases falling in a specified month, displayed that they are statistically higher than zero for: mWIG40 in March (full moon), WIG20 in June and mWIG40 in July (for indices both – moon in the first quarter phase) and lower than zero for: WIG20 and mWIG40 for full moon sessions in June, mWIG40 in July (new moon), WIG20 for November and sWIG80 for October sessions (for both indices – moon in the first quarter phase). Thus, the influence of moon phases on investors operating on the Warsaw Stock Exchange has been proved.
    Wpływ księżyca na ludzkie oddziaływania został przedstawiony w wielu publikacjach naukowych. W artykule tym zweryfikowana została hipoteza statystyczna, że średnia jednosesyjna stopa zwrotu następujących indeksów giełdowych (w nawiasie podany został okres analityczny): WIG20 (14.04.1994–30.06.2015), mWIG40 (31.12.1998–30.06.2015) i sWIG80 (29.12.1994–30.062015) obliczona w czasie sesji, kiedy księżyc znajdował się w jednej z czterech faz (nów, 1. kwadra, pełnia i 3. kwadra) jest statystycznie różna od zera (dla α = 0,05). W drugiej, trzeciej i czwartej części artykułu testowana była hipoteza równości średnich dziennych stóp zwrotu w dwu populacjach, wtedy gdy księżyc znajdował się w jednej ze swoich faz z uwzględnieniem sytuacji, kiedy faza księżyca przypadała w określonym dniu tygodnia lub określonym miesiącu. Otrzymane wyniki wskazują, że jednosesyjna średnia stopa zwrotu obliczona dla sesji, kiedy księżyc znajdował się w fazie nowiu i indeksów WIG20 i sWIG80, a także dla fazy pełni księżyca i indeksu sWIG80, okazała się być statystycznie większa od zera. Z kolei w przypadku testowania równości średniej jednosesyjnej stopy zwrotu w dwu populacjach stóp zwrotu, oddziaływanie księżyca nie zostało wykazane, jednak analiza jednosesyjnych stóp zwrotu obliczonych dla sytuacji, gdy dana faza przypadała w określonym dniu tygodnia, prowadziła do odrzucenia hipotezy zerowej w czasie pełni przypadających w piątki (sWIG80) i pierwszej kwadry wypadających we wtorki (WIG20 i mWIG40). Średnia stopa zwrotu indeksu sWIG80, obliczona dla sesji przypadających w czasie pełni okazała się być statystycznie większa od zera, w odróżnieniu do średniej stopy zwrotu indeksów WIG20 i mWIG40 skalkulowanych dla sesji przypadających w czasie pierwszej kwadry, która okazała się być statystycznie mniejsza od zera. Obliczenia różnicy jednosesyjnych średnich stóp zwrotu w dwu populacjach, przeprowadzone w sytuacji, gdy dana faza księżyca przypadała w określonym miesiącu roku, wykazały statystyczną istotność w następujących przypadkach: czerwcowych (WIG20) i marcowych (mWIG40) pełni, lipcowych nowiów (mWIG40) oraz pierwszych faz księżyca przypadających w czerwcu i listopadzie (WIG20), lipcu (mWIG40) i październiku (sWIG80). Średnia stopa zwrotu była statystycznie większa od zera dla pełni przypadających w marcu (mWIG40), pierwszych kwadr w czerwcu (WIG20) i lipcu (mWIG40), a niższa od zera dla sesji czerwcowych pełni (WIG20 i mWIG40), lipcowego nowiu (mWIG40), pierwszych kwadr w listopadzie (WIG20) i październiku (sWIG80). Tym samym udowodniony został wpływ oddziaływania księżyca na inwestorów operujących na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
    Źródło:
    Studia Prawno-Ekonomiczne; 2016, XCVIII; 151-166
    0081-6841
    Pojawia się w:
    Studia Prawno-Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Analiza wybranych efektów sezonowości stóp zwrotu na rynku miedzi od 1 stycznia 1999 do 31 grudnia 2013 roku
    Analysis of selected seasonal rates of return on the cooper market from 1 January 1999 to 31 December 2013
    Autorzy:
    Borowski, K.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/399050.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Politechnika Białostocka. Oficyna Wydawnicza Politechniki Białostockiej
    Tematy:
    miedź
    efektywność rynku
    sezonowość rynków finansowych
    rynek towarów
    anomalie rynkowe
    cooper
    market efficiency
    financial market seasonality
    commodity market
    market anomalies
    Opis:
    W pracy przedstawiono badania dotyczące występowania wybranych efektów sezonowości w przypadku ceny kontraktów terminowych na cenę miedzi. Przeprowadzono je dla ceny kontraktów terminowych na cenę miedzi notowanych na London Metal Exchange od 4 stycznia 1999 do 31 grudnia 2013 roku, na bazie 3790 obserwacji. Uzyskane wyniki jednoznacznie wskazują na występowanie wybranych efektów sezonowości w przypadku tego surowca. Niektóre z uzyskanych wyników potwierdzają wyniki innych autorów dla badań przeprowadzonych na rynkach finansowych, a inne z kolei zaprzeczają uzyskanym rezultatom.
    This paper presents the study on the prevalence of selected effects of seasonality in cooper future contracts prices quoted on London Metal Exchange. The study was conducted for the prices in the period from 04.01.1999 to 31.12.2013, that is based on 3790 observations. The results clearly indicate the presence of some effects of seasonality in the case of the commodities. Some of the results confirm the findings of other authors in financial markets but the others contradict earlier conducted researches.
    Źródło:
    Ekonomia i Zarządzanie; 2014, 6, 3; 106-126
    2080-9646
    Pojawia się w:
    Ekonomia i Zarządzanie
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Should Investors in Commodity Markets Be Superstitious (Based on the Example of 29 Commodities)?
    Czy inwestorzy na rynku surowców powinni być przesądni (na przykładzie 29 towarów)?
    Autorzy:
    Borowski, Krzysztof
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/658301.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    efektywność rynków
    anomalie kalendarzowe
    efekt pechowych dat
    market efficiency
    calendar anomalies
    unfortunate dates effect
    Opis:
    Problem efektywności rynków finansowych zawsze stanowił przedmiot zainteresowania badaczy. Zagadnienie to jest niezwykle ważne z punktu widzenia oceny efektywności zarządzania portfelem aktywów, a także w ujęciu finansów behawioralnych. W artykule, na przykładzie stóp zwrotu 29 surowców, zweryfikowana została hipoteza dotycząca występowania tzw. dni pechowych. Badaniu poddane zostały stopy zwrotu obliczone w następujących ujęciach: cena zamknięcia – cena zamknięcia, overnight, cena otwarcia – cena otwarcia oraz cena otwarcia – cena zamknięcia dla sesji przypadających w następujących dniach: 13. i 4. dzień każdego miesiąca, 13. i piątek oraz 13. i wtorek każdego miesiąca. Badanie potwierdziło występowanie efektów sezonowych w tzw. dni pechowe.
    The issue of efficiency of financial markets has always fascinated scientists. It is significant from the point of view of assessing portfolio management effectiveness and behavioural finance. In the first part of this paper, the hypothesis of the unfortunate dates effect was tested upon 29 commodity prices in relation to the following four approaches: close‑close, overnight, open‑open, and open‑close. The rates of return were calculated for the sessions falling on the 13th and 4th day of the month, Friday the 13th and Tuesday the 13th. The study proved the occurrence of seasonal effects on the so‑called unlucky dates.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2018, 4, 337; 69-84
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Calendar Effects in the Stock Markets of Central European Countries
    Efekty kalendarzowe na giełdach papierów wartościowych państw Europy Środkowej
    Autorzy:
    Szymański, Marek
    Wojtalik, Grzegorz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1033617.pdf
    Data publikacji:
    2020-10-30
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    rynek kapitałowy
    anomalie sezonowe
    efekty kalendarzowe
    efektywność rynku
    efekt stycznia
    capital market
    seasonal anomalies
    calendar effects
    market efficiency
    January effect
    Opis:
    The efficient market hypothesis suggests that there are no opportunities to gain above‑normal profits using available information, because it is all reflected in the prices. However, calendar anomalies are found to contradict the efficient market hypothesis and enable investors to predict prices during specific days. Based on a review of papers on market efficiency and market anomalies, this paper examines and compares calendar effects known as ‘the month‑of‑the year effect’ and ‘the day‑of‑the‑week effect’ between the stock markets of three Central European countries: Poland, Hungary and the Czech Republic. The study has revealed the presence of calendar anomalies in the indexes representing small‑cap stocks listed on the Polish stock market and, to some extent, in the indexes used in the Hungarian and Czech stock markets.
    Według hipotezy rynku efektywnego inwestorzy nie są w stanie uzyskiwać ponadprzeciętnych zysków, ponieważ w każdej chwili ceny walorów w pełni odzwierciedlają informacje dostępne na ich temat. Jednakże na rynku występuje wiele anomalii kalendarzowych, co stanowi wyjątek od hipotezy efektywnego rynku. Głównym celem tego artykułu jest analiza i porównanie anomalii kalendarzowych – efektu miesiąca w roku i efektu dnia w tygodniu – na giełdach papierów wartościowych krajów Europy Środkowej (Polska, Węgry i Czechy). W pracy przeprowadzono krytyczną analizę literatury z zakresu anomalii rynkowych. Wyniki badań nie są jednoznaczne. Na polskiej giełdzie zaobserwowano anomalie w przypadku małych firm. Anomalie sezonowe zostały również zaobserwowane do pewnego stopnia na giełdzie węgierskiej oraz czeskiej.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2020, 5, 350; 27-51
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Czy inwestorzy na GPW w Warszawie powinni być przesądni? Na przykładzie stóp zwrotu 24 indeksów Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie
    Autorzy:
    Borowski, Krzysztof
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/610527.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    market efficiency
    calendar anomalies
    Friday the 13th rate of return
    Tuesday the 13th rate of return
    unfortunate dates effect
    efektywność rynków
    anomalie kalendarzowe
    stopa zwrotu 13. i piątek
    stopa zwrotu 13. i wtorek
    efekt pechowych dat
    Opis:
    The problem of financial markets efficiency, especially the calendar effect, has always fascinated scientists. The issue is significant from the point of view of assessing the portfolio management effectiveness and behavioral finance. This paper tests the hypothesis of the unfortunate dates effect upon 22 equity indices, published by the Warsaw Stock Exchange, in relation to the following four approaches: close-close, overnight, open-open, open-close calculated for the sessions falling on the 13th and 4th day of the month, Friday the 13th and Tuesday the 13th,while the second observation group is composed of rates of return of remaining sessions. In the following part of the paper, the statistical equality of one-session average rates of return (close-close) for sessions falling on Friday 13th and sessions falling on other Fridays will be compared as well as for sessions falling on Tuesday the 13th and sessions falling on other Tuesdays. 
    Problematyka efektywności rynków finansowych, w tym występowanie efektu tygodniowego, zawsze stanowiła przedmiot zainteresowania badaczy. Zagadnienie to staje się niezwykle ważne z punktu widzenia oceny efektywności zarządzania portfelem aktywów, a także w ujęciu finansów behawioralnych. W artykule została zweryfikowana hipoteza występowania tzw. dni pechowych na przykładzie stóp zwrotu 22 indeksów giełdowych publikowanych przez GPW w Warszawie. Badaniu poddano stopy zwrotu obliczone w następujących ujęciach: cena zamknięcia – cena zamknięcia, overnight, cena otwarcia – cena otwarcia oraz cena otwarcia – cena zamknięcia dla sesji przypadających w następujących dniach: 13. i 4. dzień każdego miesiąca, 13. i piątek oraz 13. i wtorek każdego miesiąca, podczas gdy drugą grupą obserwacji były stopy zwrotu w trakcie pozostałych sesji. W dalszej części opracowania zamieszczono wyniki testowania hipotez statystycznych w ujęciu cena zamknięcia – cena zamknięcia dla sesji odbywających się 13. i w piątek oraz 13. i we wtorek, przy założeniu, że drugą grupę obserwacji stanowią stopy zwrotu odpowiednio w pozostałe piątki i wtorki.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 4
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-7 z 7

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies