- Tytuł:
-
Akumulacja oficjalnych rezerw walutowych jako determinanta stabilności współczesnej gospodarki światowej
Foreign exchange reserves accumulation as a determinant of the stability of the global economy - Autorzy:
- Skopiec, Dominik A.
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/592778.pdf
- Data publikacji:
- 2016
- Wydawca:
- Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
- Tematy:
-
Globalna nierównowaga
Płatnicza
Rezerwy walutowe
Stabilność finansowa
Waluta międzynarodowa
Financial
Foreign exchange reserves
Global imbalance
International currency
Stability - Opis:
-
Dynamiczna akumulacja oficjalnych rezerw walutowych stanowi jeden
z najistotniejszych procesów kształtujących współczesną gospodarkę światową. Proces
ten cechuje niespotykana dotąd skala i dynamika. Zjawisko akumulacji rezerw występuje
przede wszystkim w krajach wschodzących i rozwijających się, a przeważająca część
rezerw inwestowana jest w aktywa nominowane w dwóch najważniejszych walutach
międzynarodowych, czyli w dolarach amerykańskich i euro. W artykule przedstawiono
szereg zarówno pozytywnych, jak i negatywnych następstw tego zjawiska dla stabilności
gospodarki światowej. Wśród czynników pozytywnych wskazano przede wszystkim na
rolę rezerw walutowych w zapewnianiu stabilności finansowej gospodarek narodowych
i ich ochronę przed zjawiskami kryzysowymi, co przeciwdziała przenoszeniu się zjawisk
kryzysowych i powstawaniu kryzysów globalnych. Wśród negatywnych konsekwencji
akumulacji rezerw walutowych dla stabilności gospodarki światowej wskazano przede
wszystkim na utrzymującą się globalną nierównowagę płatniczą, spadek światowej stopy
procentowej i związane z tym zniekształcenia cen na rynkach aktywów, a także nieoptymalną
alokację zasobów oraz procykliczność zarządzania rezerwami walutowymi.
Dynamic accumulation of the foreign exchange reserves constitutes a significant feature of the contemporary global economy. The aforementioned process is not only characterised by its unprecedented scale and dynamics. It is confined almost only to emerging and developing economies. Moreover, overwhelming majority of the world reserves is held in assets denominated in two leading international currencies, namely in US Dollar and the Euro. Last but not least, a considerable part of the world reserves is invested in government securities, most notably US treasury securities. The article analyses both positive and negative impact of foreign reserves accumulation on the global financial stability. Positive factors involve in particular enhancing financial stability of national economies and protection against external shocks that can prevent contagion effect and development of global crises. However, negative effects of reserve accumulation on global stability are greater and involve persistent global imbalance, depressed global interest rates, formation of asset bubbles most notably in case of equities and real estate markets as well as suboptimal allocation of resources and procyclical character of reserve management. - Źródło:
-
Studia Ekonomiczne; 2016, 266; 178-188
2083-8611 - Pojawia się w:
- Studia Ekonomiczne
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł