- Tytuł:
-
Ryzyko inwestycji i dźwignia ceny złota w sektorze kopalni złota
Investment risk and the gold price leverage in gold-mining industry - Autorzy:
- Mamcarz, Katarzyna
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/589597.pdf
- Data publikacji:
- 2017
- Wydawca:
- Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
- Tematy:
-
Dźwignia ceny złota
Inwestycje
Ryzyko
Złoto
Gold
Gold price leverage
Investment
Risk - Opis:
-
W porównaniu z inwestycjami w złoto, fizyczne akcje spółek szeroko rozumianego
sektora kopalni złota (eksploratorzy oraz producenci: początkujący, juniorzy
i seniorzy) dają inwestorom szansę osiągania wyższych stóp zwrotu, ale również narażają
ich na znaczne ryzyko. Ponadto może wystąpić odpowiednio dodatni lub ujemny efekt
dźwigni ceny złota. Celem artykułu jest ocena zależności między zmianami ceny złota
i kursami akcji wymienionych spółek reprezentowanych przez indeksy branżowe, a także
identyfikacja i pomiar wielkości ryzyka oraz efektu dźwigni. W ocenie wykorzystano
podstawowe statystyki opisowe, wykresy graficzne oraz analizę opisową. Okres analizy
obejmował lata 2011-2015. Analiza empiryczna wykazała, że rozwój kursu akcji badanych
spółek podążał, ogólnie mówiąc, za zmianą ceny złota. Cena determinowała osiągane
przez inwestorów stopy zwrotu i ryzyko inwestycji. Inwestycje w akcje spółek eksploracyjnych
charakteryzowały się wyższą (ujemną) stopą zwrotu i wyższym ryzykiem w porównaniu
z akcjami kopalni. Dźwignia występowała częściej w przypadku kopalni niż
eksploratorów, jednak była wyższa dla tych ostatnich. Przeważały ujemne efekty dźwigni.
In comparison with investment in physical products of gold investing in shares of mining industry companies (explorers and producers: early, junior, senior) make it possible for investors to achieve higher rates of return, but they are also associated with higher risk. Moreover the positive or negative leverage effect may occur. The aim of the paper is to assess the relationship between the changes in gold price and stocks of mentioned companies represented by industry indices, also identifying and measuring risk and the level of leverage effect. The study relied on basic descriptive statistics, graphic charts and descriptive analysis. The analysis covered five-year-long period (from 2011 to 2015). Empirical analysis showed that development of stock prices of considered companies followed, in general, changes in gold price. The price determined the rates of return achieved by investors and the risk level. Investment in exploration companies was characterized by higher (negative) rate of return and higher risk in comparison with producers’ companies. The leverage effect was observed more often for producers than for explorers, however was greater for the latter. Negative effects of leverage were more common. - Źródło:
-
Studia Ekonomiczne; 2017, 325; 109-120
2083-8611 - Pojawia się w:
- Studia Ekonomiczne
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł