- Tytuł:
-
IPO Underpricing a wysokość ceny emisyjnej na rynku NewConnect
IPO Underpricing and the share issue price on the NewConnect market - Autorzy:
- Frydrych, Sylwia
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/2140595.pdf
- Data publikacji:
- 2022-07-15
- Wydawca:
- Łódzkie Towarzystwo Naukowe
- Tematy:
-
IPO
NewConnect
Alternative Trading System
issue price
Alternatywny System Obrotu
cena emisyjna - Opis:
-
Przedmiot badań: W artykule podjęto tematykę spółek debiutujących na zorganizowanym rynku akcji, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych S.A. poza rynkiem regulowanym w formie alternatywnego systemu obrotu, zwracając uwagę na kształtowanie się ceny emisyjnej akcji spółki w porównaniu z jej ceną na koniec pierwszego dnia notowania.
Cel badawczy: Celem artykułu jest analiza zjawiska IPO Underpricing na rynku NewConnect w latach 2007–2020 w zależności od wysokości ceny emisyjnej akcji w dniu debiutu. Sprawdzono także, ile wynosiła średnia zmiana ceny papieru wartościowego oraz liczba spółek. Ponadto zwrócono uwagę na zmiany cen w dniu debiutu na NewConnect po wprowadzeniu regulacji dotyczących podwyższenia wartości nominalnej akcji do 0,10 zł.
Metoda badawcza: W opracowaniu dokonano przeglądu literatury tematu, wykorzystano metodę dedukcji oraz posłużono się metodą obserwacji. Przeprowadzono analizę danych źródłowych oraz aktów prawnych dotyczących NewConnect. Zamieszczono statystyki opisowe dotyczące zmiany ceny w dniu debiutu spółki na NewConnect.
Wyniki: Na podstawie analizy 620 spółek dopuszczonych do obrotu na rynku NewConnect wykazano, iż akcje 60,22% spółek posiadały wyższą cenę na koniec pierwszego dnia notowań w stosunku do ceny emisyjnej. Prym wiodą debiuty spółek groszowych, tj. o cenie emisyjnej poniżej 1 zł. Przy czym, przed 1 kwietniem 2010 r. średni wzrost ceny w dniu debiutu wynosił 176,06%. Po wprowadzeniu regulacji dotyczących podwyższenia wartości nominalnej akcji do 0,10 zł zmniejszyła się zmienność ceny w dniu debiutu wśród spółek groszowych, co spowodowało ograniczenie ryzyka inwestycyjnego na rynku NewConnect. Biorąc pod uwagę liczbę spółek debiutujących na NewConnect, przeważają podmioty, które wyemitowały papiery wartościowe posiadające cenę emisyjną powyżej 5 zł, przy czym średni wzrost ceny dla tych walorów był najniższy i kształtował się średnio na poziomie 32,83%.
Background: The article deals with companies debuting on NewConnect, an alternative trading system run by the Warsaw Stock Exchange S.A. outside the regulated market. It focuses on the evolution of the issue price of a company’s shares compared to its price at the end of the day of the first quotation. Research purpose: The aim of the article is to analyze IPO underpricing on the NewConnect market between 2007 and 2020 based on the share issue price on the debut date. The average change in the price of a security was also examined, as well as the number of companies according to the issue price. Attention is also paid to changes in prices in the NewConnect debut following the introduction of regulations regarding the increase in the nominal value of shares to PLN 0.10. Methods: The literature on the subject was reviewed, and the methods of deduction and observation were used. The source data and legal acts relating to the NewConnect market were analyzed. Statistics on the price change on the company’s debut on NewConnect are also included. Conclusions: The analysis of 620 companies admitted to trading on the NewConnect market shows that the shares of 60.22% of companies had a higher price at the end of the first trading day in relation to the issue price. The leading companies are debuts of penny companies, i.e., with an issue price below PLN 1. However, before April 1, 2010, the average price increase on the day of the debut was 176.06%. After the introduction of regulations concerning the increase of the nominal value of shares to PLN 0.10, the volatility of the price on the debut day among penny companies decreased, limiting the investment risk on the NewConnect market. Considering the number of companies debuting on NewConnect, entities that issued securities with an issue price above PLN 5 prevail, with the average price increase for these securities being the lowest at an average of 32.83%. - Źródło:
-
Studia Prawno-Ekonomiczne; 2022, 123; 77-92
0081-6841 - Pojawia się w:
- Studia Prawno-Ekonomiczne
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł