Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "initial public offering" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-5 z 5
    Tytuł:
    Dyferencjacja strategii dezinwestycji funduszy private equity metodą pierwszej oferty publicznej
    The Differentiation of Divestment Strategy through Initial Public Offering Implemented by the Private Equity Funds
    Autorzy:
    Sosnowski, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/904548.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    private equity funds
    divestment strategy
    initial public offering
    Opis:
    The main aim of this paper is an attempt to identify the different strategies of private equity funds divestments carried out through stock exchange. The purpose of this study has been achieved by empirical verification of hypothesis which stipulates that the private equity funds implement heterogeneous strategies of divestment by the initial public offering. The research on disinvestment of private equity funds through initial public offering has shown that this method of exit from investment may take a wide range, different dynamics and bring various effects. The empirical studies have been carried out on a group of 26 private equity backed companies in which the divestment process had been carried out by the initial public offering and the first listing on the Warsaw Stock Exchange had taken place between 2002 and 2010.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2013, 278
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Cena emisyjna w pierwszej ofercie publicznej a przyczyny wykluczenia spółki z NewConnect
    The Issue Price in the Initial Public Offering and the Reasons for Excluding the Company from NewConnect
    Autorzy:
    Frydrych, Sylwia
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/35525530.pdf
    Data publikacji:
    2022
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    NewConnect
    initial public offering
    Alternative Trading System
    delisting
    issue price
    Opis:
    The purpose of the article. The subject of this article is the analysis of the change in the share price on the day of the company's debut on the NewConnect market due to the reasons for its exclusion from trading. The analysis was carried out for all companies debuting on NewConnect in 2007–2020. The results are presented depending on the share issue price. The paper hypothesized that companies whose share issue price was incorrectly estimated, which means overvalued or undervalued IPO, are more often withdrawn from the NewConnect market. Methodology. The research was carried out using the analysis of source data. In the research process, the author used, in addition to the analysis of the literature, the method of observation. Results of the research. As a result of the research, it was found that 39.84% of companies that debuted on the NewConnect market in 2007–2020 were excluded from trading. 56.28% of the withdrawn companies were forcibly excluded. On the other hand, 108 companies were withdrawn from trading voluntarily, and the prevailing premise in this group of entities was the transfer of the company to the WSE Main Market. Voluntary reasons prevail among entities withdrawn from trading, whose shares had an issue price of PLN 5 and higher. On the other hand, in the group of "penny" companies, the main reason for delisting is the safety of trading and liquidation bankruptcy. An increase in the share price on the debut day was recorded in 69.64% of entities withdrawn from NewConnect. The adopted hypothesis was positively verified. Companies whose share issue price was not properly estimated were withdrawn from the NewConnect market more often than entities whose securities price did not change on the day of their debut. The level of withdrawn companies whose IPO was overvalued and undervalued is similar. The conducted research proves that among overvalued initial public offerings, the share of voluntary reasons for withdrawal prevails, while among undervalued ones there is a higher share of forcibly excluded entities. However, the amount of the issue price according to the ranges adopted in the study does not constitute a premise for the withdrawal of companies from the NewConnect market.
    Źródło:
    Finanse i Prawo Finansowe; 2022, 4, 36; 23-37
    2391-6478
    2353-5601
    Pojawia się w:
    Finanse i Prawo Finansowe
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Efektywność wykorzystania kapitału własnego w spółkach portfelowych funduszy private equity objętych procesami dezinwestycji metod IPO
    The Profitability of Equity in Private Equity Funds’ Portfolio Companies Divested by IPO
    Autorzy:
    Sosnowski, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/907080.pdf
    Data publikacji:
    2012
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    private equity
    venture capital
    divestment process
    initial public offering
    return on equity
    Opis:
    The main objective of this paper is an attempt to identify changes in the financial condition of private equity backed companies in which the divestment process was carried out by the initial public offering and to examine the level of capital efficiency in this group of firms. The major hypothesis, that return on equity in portfolio companies of private equity funds after lists its securities on a public exchange is sustained decline has been positively verified. Empirical research was realized based on the financial statements of 23 portfolio companies of private equity funds, which primary listing on the Warsaw Stock Exchange was held in 2002–2008.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2012, 272
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    A New Approach to Underpricing Phenomenon in Poland
    Nowe ujęcie zjawiska underpricingu w Polsce
    Autorzy:
    Podedworna-Tarnowska, Dorota
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/36107118.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    pierwsza oferta publiczna (IPO)
    niedowartościowanie pierwotne
    niedowartościowanie wtórne
    initial public offering (IPO)
    total underpricing
    primary underpricing
    secondary underpricing
    Opis:
    The purpose of the article/hypothesis. The purpose of the article is to identify and assess the underpricing of initial public offerings in Poland on the regulated and alternative markets, considering the division of total underpricing into primary underpricing and secondary underpricing. The study also takes into account different types of IPOs (cold, neutral and hot). Such an approach to measuring underpricing based on the data coming from both the regulated market of the Warsaw Stock Exchange and the alternative market – NewConnect, is pioneering on the Polish market. Methodology. The statistical analysis covers 271 companies debuting on the regulated market of the Warsaw Stock Exchange between 2005 and 2022 and 585 companies debuting on the alternative market between 2007 and 2022. Total underpricing was divided into primary underpricing and secondary underpricing. All IPOs were split into cold, hot, and neutral offerings according to the secondary underpricing. T-tests for estimating the significance of the rate of returns were conducted for both the regulated and alternative markets. The correlations were estimated using Pearson’s index. Results of the research. The results of the analysis show that in Poland, the IPO underpricing occurring on the primary market is significantly positive, representing the remuneration of subscribers for participating in the initial public offering. Moreover, it is higher for an IPO on the alternative market than on the regulated market. In contrast, returns calculated from opening prices to closing prices on the first day of trading are negative in both markets, with lower returns in the NewConnect market. The average primary underpricing for cold IPOs is higher than for hot IPOs for both the regulated and alternative markets. Average secondary underpricing is negative for cold IPOs and positive for hot IPOs on both the regulated market and NewConnect. Furthermore, there is a significant positive correlation between primary and total underpricing regardless the hotness of the IPOs and a positive significant correlation between primary and secondary underpricing occurs only for hot offers while for cold offers it is negative.
    Cel artykułu/hipoteza. Celem artykułu jest identyfikacja i ocena niedowartościowania pierwszej oferty publicznej w Polsce na rynku regulowanym i alternatywnym z uwzględnieniem podziału całkowitego niedowartościowania na niedowartościowanie pierwotne i niedowartościowanie wtórne. W badaniu uwzględniono również różne rodzaje IPO (zimne, neutralne, gorące). Takie podejście do obliczania underpricingu w oparciu o dane pochodzące zarówno z rynku regulowanego Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, jak i rynku alternatywnego – NewConnect, jest pionierskie na polskim rynku. Metodyka. Analizą statystyczną objęto 271 spółek debiutujących na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2005–2022 oraz 585 spółek debiutujących na rynku alternatywnym NewConnect w latach 2007–2022. Dokonano podziału łącznego niedowartościowania na niedowartościowanie pierwotne i niedowartościowanie wtórne. Podzielono IPO na oferty zimne, gorące i neutralne według poziomu wtórnego niedowartościowania. Istotność poziomu stóp zwrotu na rynku regulowanym i alternatywnym oraz różnic między nimi oceniono na podstawie testów T-studenta. Korelacje oszacowano za pomocą wskaźnika Pearsona. Wyniki/Rezultaty badania. Wyniki analizy pokazują, że w Polsce niedowartościowanie w IPO występujące na runku pierwotnym jest istotnie dodatnie, stanowiąc wynagrodzenie subskrybentów za uczestnictwo w pierwszej ofercie publicznej. Ponadto, jest ono wyższe dla debiutów na rynku alternatywnym niż rynku regulowanym. Natomiast stopy zwrotu wyliczane z cen otwarcia i cen zamknięcia w pierwszym dniu notowań są ujemne na obydwu rynkach, przy czym na rynku NewConnect są one niższe. Zarówno na rynku regulowanym, jak i alternatywnym średnie pierwotne niedowartościowanie dla zimnych IPO jest wyższe, niż dla gorących IPO. Średnie niedowartościowanie wtórne jest ujemne dla zimnych IPO i dodatnie dla gorących IPO zarówno na rynku regulowanym, jak i NewConnect. Co więcej, istnieje znacząca dodatnia korelacja pomiędzy pierwotnym i całkowitym niedowartościowaniem niezależnie od gorącego charakteru IPO, a dodatnia znacząca korelacja pomiędzy pierwotnym i wtórnym niedowartościowaniem występuje tylko w przypadku gorących ofert, podczas, gdy w przypadku zimnych ofert jest ona ujemna.
    Źródło:
    Finanse i Prawo Finansowe; 2023, 2 (Numer Specjalny); 123-144
    2391-6478
    2353-5601
    Pojawia się w:
    Finanse i Prawo Finansowe
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Corporate Governance and the Time to Full Exit in the Private Equity Divestment Process on Warsaw Stock Exchange
    Nadzór korporacyjny a czas realizacji pełnego wyjścia z inwestycji funduszy Private Equity na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
    Autorzy:
    Sosnowski, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/658884.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    dezinwestycja
    pierwsza oferta publiczna
    fundusze private equity
    pełne wyjście z inwestycji
    divestment
    initial public offering
    IPO
    private equity
    full exit
    Opis:
    W opracowaniu zaprezentowano rezultaty prac badawczych zorientowanych na poszukiwanie i ocenę zależności między przyjęciem określonych rozwiązań w zakresie ładu korporacyjnego w spółkach portfelowych funduszy private equity a czasem upływającym od wprowadzenia akcji spółki do publicznego obrotu po raz pierwszy do realizacji pełnego wyjścia z inwestycji przez fundusz. Wyniki badań wskazują, iż wyższemu udziałowi funduszy private equity w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu wspólników danej spółki przed przeprowadzeniem pierwszej oferty publicznej towarzyszy wydłużenie czasu realizacji pełnego wyjścia z inwestycji. Ponadto stosowanie konsorcjów inwestycyjnych, jak i wcześniejsze doświadczenie funduszu w realizacji dezinwestycji za pośrednictwem rynku giełdowego mogą być uznane za istotne predyktory hazardu realizacji całkowitego wyjścia z inwestycji. Badania empiryczne objęły 41 spółek portfelowych funduszy private equity, których akcje w procesie dezinwestycji zostały wprowadzone po raz pierwszy do publicznego obrotu na GPW w Warszawie w latach 2005–2015.
    This paper investigates empirically the links between the specific solutions of corporate governance in portfolio companies of private equity funds and the duration of divestment process after the first listing of company’s shares on the stock market. Using a sample of 41 IPOs from Warsaw Stock Exchange between 2005 and 2015 I find that the pre‑IPO set up corporate governance significantly affects the time of the private equity funds’ full exits. I find evidence that the higher share of private equity funds in the total number of votes at the general meeting of the company’s shareholders before the IPO negatively impacts the chance of the full exit occurrence. However, the data reveal that the syndication and previous experience of private equity fund in IPO exits are important factors affecting the probability of the investment’s end.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2017, 2, 328
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-5 z 5

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies