- Tytuł:
-
Changing Risk-Return Correspondence During The Covid-19 Turmoil: Evidence From Polish Stock Market
Zmiana współzależności ryzyko–zwrot na polskim rynku giełdowym w trakcie wstrząsu wywołanego Covid-19 - Autorzy:
-
Kaminskyi, Andrii
Nehrey, Maryna - Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/2040928.pdf
- Data publikacji:
- 2021
- Wydawca:
- Politechnika Gdańska
- Tematy:
-
risk measurement
COVID-19
shock
portfolio management
investment
stock market
pomiar ryzyka
szok
zarządzanie portfelem
inwestycje
giełda - Opis:
-
The article examines the impact of the shock induced by COVID-19 on the Polish stock market. As an object of research, 18 shares of companies included in the WIG20 index were taken. The impact of the shock is examined in the context of changing “risk-return” correspondence. Three-time intervals were used for the study: before the shock, shock, in fact, aftershock. For the shock in fact period, two parameters have been introduced, which in pairs describe the “reaction” of stocks to a shock. These are shock deepness and recovery rate parameters. A linear type of regression relationship between them is identified. In the periods “before shock” and “aftershock”, “risk-return” correspondence is considered in terms of two approaches: variability and Value-at-Risk. Both approaches show an increased risk in the post-shock period but to varying degrees. The first approach shows an increase to a greater extent than the second. An explanation of this observation is given. The dynamics of changes in liquidity in terms of the average daily trading volume is considered complementary. The investigated dynamics shows an increase in trading volumes directly in the shock and post-shock periods. The explanation for this is considered in the aspect of reformatting by investors of their portfolios.
W artykule przeanalizowano wpływ wstrząsu wywołanego przez COVID-19 na polski rynek akcji. Przedmiotem badań objęto 18 akcji spółek wchodzących w skład indeksu WIG20. Wpływ szoku zbadany został w kontekście zmieniającej się zależności „ryzyko–zwrot”. Do badań wykorzystano trzykrotne interwały: przed wstrząsem, w trakcie i po wstrząsie. Dla okresu szoku wprowadzono dwa parametry, które łącznie opisują „reakcję” akcji na szok. Są to parametry głębokości wstrząsu i szybkości regeneracji. Zidentyfikowano liniowy typ zależności regresji między nimi. W okresach „przed szokiem” i „po wstrząsie” zależność „ryzyko–zwrot” rozpatruje się w kategoriach dwóch podejść: zmienności i wartości narażonej na ryzyko. Oba podejścia wykazują zwiększone ryzyko w okresie po szoku, ale w różnym stopniu. Pierwsze podejście wykazuje wzrost w większym stopniu niż drugie. Podano wyjaśnienie tej obserwacji. Dynamikę zmian płynności w zakresie średniej dziennej wysokości obrotu uznaje się za komplementarną. Badana dynamika wskazuje na wzrost wysokości obrotów bezpośrednio w okresach szokowych i po szokach. Wyjaśnienie tego zjawiska rozważano w aspekcie ponownego formatowania portfeli przez inwestorów. - Źródło:
-
Przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce - teoria i praktyka; 2021, 1, 32; 18-33
2084-6495 - Pojawia się w:
- Przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce - teoria i praktyka
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł