- Tytuł:
-
WPŁYW INTERWAŁU CZASOWEGO STÓP ZWROTU WYKORZYSTYWANYCH W WYZNACZANIU PARAMETRÓW MODELU SHARPE’A NA WIELKOŚĆ BŁĘDU PROGNOZ OTRZYMANYCH ZA POMOCĄ MODELU
The Influence of the Time Interval of Return Rates Used in Determining the Parameters of the Sharpe Model on the Magnitude of Error Predictions Obtained Using the Model - Autorzy:
- Podgórski, Krzysztof
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/439726.pdf
- Data publikacji:
- 2019
- Wydawca:
- Akademia Finansów i Biznesu Vistula
- Tematy:
-
model Sharpe’a
współczynnik beta
inwestycje
akcje
interwał czasowy stopy zwrotu
Sharpe model
beta factor
investments
shares
time interval of return - Opis:
-
Kluczowe zagadnienie dotyczące modelu Sharpe’a, który jest wykorzystywany
zarówno przez praktyków, jak i teoretyków tworzących portfele
inwestycyjne, stanowi dobór interwału czasowego stóp zwrotu służących do
wyznaczania jego parametrów. Prezentowany artykuł ma charakter badawczy,
a jego celem jest określenie, w jaki sposób zmienia się średni błąd prognozy
stopy zwrotu oszacowanej za pomocą modelu Sharpe’a w zależności od interwału
czasowego stóp zwrotu przyjętych do prognozy. Aby zrealizować
cel badawczy wykorzystano metody ilościowe. Badanie przeprowadzono na
podstawie danych z lat 2010-2014 dotyczących stóp zwrotu z akcji dziesięciu
spółek giełdowych wchodzących w skład indeksu WIG. Prognozy stóp
zwrotu z poszczególnych spółek wyznaczono za pomocą uzyskanych modeli
Sharpe’a na podstawie rzeczywistych stóp zwrotu z indeksu WIG z lat
2015-2017. Do badania przyjęto pięć interwałów czasowych stóp zwrotu:
dzienny, tygodniowy, miesięczny, kwartalny oraz roczny. Wyniki badań
pozwoliły na wyciągnięcie dwóch zasadniczych wniosków: (1) Średni błąd
prognozy przyszłej stopy zwrotu dla losowo wybranej spółki wchodzącej
w skład indeksu WIG obliczony na podstawie modelu Sharpe’a maleje wraz
ze spadkiem długości interwału przyjętego do badania; (2) Średnia wartość
współczynnika determinacji dla wyznaczonych modeli Sharpe’a rośnie wraz
z wydłużaniem się interwału czasowego przyjętego do analizy, co wskazuje
na lepsze dopasowanie modeli uzyskanych dla stóp zwrotu z dłuższych
czasookresów.
The key issue regarding the Sharpe model, which is used by both practitioners and theoreticians making investment portfolios, is the selection of the time interval of return rates used to determine its parameters. The presented article is of research nature and its aim is to determine how the average error of the rate of return forecast estimated using the Sharpe model changes depending on the time interval of the return rates adopted for the forecast. To realize the research goal, quantitative methods were used. The survey was based on data from the years 2010-2014 regarding the return rates on shares of ten listed companies included in the WIG index. Forecasts of return rates from individual companies were determined using the Shape models obtained on the basis of the actual rates of return from the WIG index from 2015-2017. Five intervals of temporary return rates were adopted for the study: daily, weekly, monthly, quarterly and annual. The results of the research allowed to draw two basic conclusions. (1) The average forecast error of the future rate of return for a randomly selected company included in the WIG index calculated on the basis of the Sharpe model decreases with the decrease in the length of the interval accepted for the study. (2) The average value of the determination coefficient for the designated Sharpe models increases with the extension of the time interval adopted for the analysis, which indicates a better adjustment of the models obtained for rates of return from longer time periods. - Źródło:
-
Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula; 2019, 4(62); 5-16
2084-4689 - Pojawia się w:
- Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł