- Tytuł:
-
Modele predykcji bankructwa i ich zastosowanie dla rynku NewConnect
Default Prediction Models and Their Application to Poland’s NewConnect Market - Autorzy:
-
Postek, Łukasz
Thor, Michał - Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/575438.pdf
- Data publikacji:
- 2020-03-31
- Wydawca:
- Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
- Tematy:
-
logit
prognozowanie bankructwa
NewConnect
portfel inwestycyjny
investment portfolio
default prediction
NewConnect market - Opis:
-
This paper deals with modeling the default of enterprises listed on Poland’s NewConnect market. The study covers an overview of the empirical literature on default prediction in Poland and proposes logit models to predict the default of enterprises listed on the NewConnect market over a one-year horizon. The lack of robustness of the estimates suggests there is no stable or monotonic relation between the financial indicators and default probability on the NewConnect market. Moreover, the models estimated in the study as well as those proposed in the literature suffer from a lack of out-of-sample predictive capabilities. Despite this, default prediction models seem to be potentially useful in the selection of stocks and in weighing them in the investment portfolio. Portfolios constructed on the basis of default prediction models, both those estimated in this paper and those proposed in the literature, are more profitable than a market portfolio with equal weights in each stock.
Niniejsza praca podejmuje problematykę modelowania bankructwa spółek notowanych na rynku NewConnect. Dokonano przeglądu prac empirycznych związanych z predykcją upadłości przedsiębiorstw w Polsce i za pomocą regresji logistycznej zbudowano modele przewidujące bankructwa spółek notowanych na rynku NewConnect w rocznym horyzoncie czasowym. Brak odporności uzyskanych oszacowań podaje w wątpliwość istnienie stabilnej i monotonicznej relacji pomiędzy wskaźnikami finansowymi a prawdopodobieństwem bankructwa na NewConnect. Równocześnie zarówno oszacowane modele, jak i najpopularniejsze polskie modele predykcji bankructwa cechują się brakiem zdolności prognostycznych out-of-sample. Mimo to modele predykcji bankructwa okazują się być potencjalnie przydatne w wyborze celów inwestycyjnych i ustaleniu wag poszczególnych akcji w portfelu inwestycyjnym – portfele skonstruowane na podstawie modeli oszacowanych w niniejszej pracy oraz najpopularniejsze polskie modele predykcji bankructwa cechują się wyższą stopą zwrotu niż portfel z równymi wagami dla wszystkich spółek. - Źródło:
-
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2020, 301, 1; 109-137
2300-5238 - Pojawia się w:
- Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł