Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Corporate financing" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-13 z 13
    Tytuł:
    Rynek obligacji korporacyjnych w Polsce
    Market of corporate bonds in Poland
    Autorzy:
    Mikita, Małgorzata
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2041297.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Finansowanie przedsiębiorstw
    Obligacje korporacyjne
    Polska
    Zadłużenie przedsiębiorstw
    Corporate bonds
    Corporate debt
    Corporate financing
    Polska
    Opis:
    Celem artykułu jest ocena rozwoju rynku obligacji korporacyjnych w Polsce. Zwrócono uwagę na zmiany regulacji prawnych w zakresie obligacji korporacyjnych w Polsce oraz wielkość i dynamikę zmian w zakresie zadłużenia z tytułu obligacji korporacyjnych emitowanych przez przedsiębiorstwa niefinansowe i finansowe w Polsce w okresie 2005-2020. Analiza i ocena rozwoju rynku obligacji korporacyjnych w Polsce została przeprowadzona w oparciu o analizę danych statystycznych obrazujących rozwój tego rynku. Wykorzystano dane statystyczne pochodzące z bazy Banku Rozrachunków Międzynarodowych oraz dane Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych. Przeprowadzona analiza pozwala stwierdzić, że rynek obligacji korporacyjnych w Polsce stale się rozwija, czego dowodem jest wzrastające zadłużenie z tytułu emisji obligacji. Niemniej jednak dynamika tych zmian nie jest zadowalająca.
    The aim of the article is to assess the development of the corporate bond market in Poland. Attention was paid to changes in legal regulations regarding corporate bonds in Poland, as well as the size and dynamics of changes in the scope of debt from corporate bonds issued by non-financial and financial enterprises in Poland in the period 2005-2020. The analysis and evaluation of the development of the corporate bond market in Poland was based on the analysis of statistical data illustrating the development of the market. Statistical data from the database of the Bank for International Settlements and the data of the National Depository for Securities were used. The conducted analysis allows to conclude that the corporate bond market in Poland is constantly developing, as evidenced by the growing debt resulting from the bond issue. Nevertheless, the dynamics of these changes is not satisfactory.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2020, 394; 54-65
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Bank corporate financing: world experience and Ukrainian realities
    Finansowanie bankowe biznesu korporacyjnego: doświadczenia światowe i ukraińskie realia
    Autorzy:
    Khmelyarchuk, M.
    Pavlyshyn, M.
    Pavlyshyn, A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/202789.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Politechnika Poznańska. Wydawnictwo Politechniki Poznańskiej
    Tematy:
    bank corporate financing
    banking system
    sources of funding
    access to finance
    bank lending
    finansowanie bankowe
    system bankowy
    biznes korporacyjny
    źródła finansowania
    dostęp do finansowania
    kredyt bankowy
    Opis:
    The article investigates the international experience of corporate financing, in particular, bank financing and its peculiarities in Ukraine. The analysis was carried out according to World Bank and Eurostat data and showed that in the highly developed countries of the world, which are part of the OECD and in most EU countries, corporations have broad opportunities for access to external sources of funding and actively use various instruments of bank financing of entrepreneurial activity. Therefore, a significant share of investments and working capital of enterprises is funded by banks. The opposite situation exists in developing countries and countries with transition economies, including Ukraine. Most of these countries have limited access to sources of external financing, difficulties in obtaining bank loans, and the share of investment and working capital funded by banks in these countries is low. In recent years, Ukraine has been faced with difficulties related to the political and economic situation in the country, which led to a deep economic crisis and a crisis in the national banking sector, which adversely affected businesses’ availability for bank financing. The article proposes the author's vision of prospective ways to increase the accessibility of bank lending to corporations in Ukraine, namely: macroeconomic stabilization in the country; stimulating monetary policy; development of state programs of financial support for entrepreneurship and business, as well as creation of favorable conditions for the functioning of powerful domestic and transnational banks in Ukraine; and the functioning of the Ukrainian banking system in a transparent and competitive environment of the modern globalized financial system.
    Artykuł poświęcony jest międzynarodowemu doświadczeniu finansowania biznesu korporacyjnego, a w szczególności finansowaniu bankowemu, jego specyfice w różnych krajach świata oraz cechom szczególnym na Ukrainie. Analiza przeprowadzona na podstawie danych Banku Światowego oraz Eurostatu pokazała, że w wysoko rozwiniętych krajach świata należących do OECD oraz w większości krajów UE biznes korporacyjny ma szerokie możliwości dostępu do zewnętrznych źródeł finansowania, aktywnie korzysta z różnych narzędzi finansowania bankowego działalności przedsiębiorczej, skutkiem czego jest znaczny udział inwestycji i środków obrotowych przedsiębiorstw, które finansowane są przez banki. Odwrotna sytuacja ukształtowała się w krajach rozwijających się oraz w krajach z gospodarką przejściową, do których należy także Ukraina. W większości tych krajów jest ograniczony dostęp do źródeł finansowania zewnętrznego oraz istnieją trudności w uzyskiwaniu kredytów bankowych, a udział inwestycji i środków obrotowych finansowanych przez banki jest niewielki. Ukraińską specyfikę w ostatnich latach stanowią problemy związane z sytuacją polityczno-gospodarczą w kraju, które doprowadziły do głębokiego kryzysu gospodarczego oraz do kryzysu w krajowym sektorze bankowym, co negatywnie wpłynęło na dostępność finansowania bankowego dla biznesu. W artykule zaproponowano autorskie spojrzenie na perspektywiczne drogi wzrostu dostępności kredytowania bankowego dla biznesu korporacyjnego, a w szczególności: stabilizacja makroekonomiczna w kraju; stymulująca polityka monetarna; rozwój państwowych programów wsparcia finansowego przedsiębiorczości i biznesu, a także stworzenie sprzyjających warunków do funkcjonowania na Ukrainie dużych banków krajowych i transnarodowych oraz do funkcjonowania krajowego systemu bankowego w przejrzystym i konkurencyjnym środowisku współczesnego, zglobalizowanego systemu finansowego.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Politechniki Poznańskiej. Organizacja i Zarządzanie; 2018, 77; 107-125
    0239-9415
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Politechniki Poznańskiej. Organizacja i Zarządzanie
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Mezzanine as an Alternative Form of Corporate Financing
    Autorzy:
    Czajkowska, Agnieszka
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/488866.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    Corporate Finance
    Mezzanine Financing
    Opis:
    The main goal of the article is the assessment of mezzanine financing as an innovative form in Poland, which might play a significant role in the dynamically developing companies which can’t obtain sufficient capital from traditional sources in the form of bank credits. Mezzanine may be applied to: financing investment projects, increasing the value of the company, the expansion of businesses through mergers and acquisitions, redemption of shares or the financing of leveraged buyouts. The main methodology used in this article is explanatory research and comparative analysis. The hypothesis assumes that mezzanine financing may become an important alternative source of funding for medium and large sized enterprises in Poland. This article presents the idea of mezzanine financing, its mechanism, structures and comparison to alternative funding, examples of such transactions costs. An important part is indication of types of mezzanine capital and applications in the USA, the UE including Poland as well as comparative analysis of mezzanine advantages and disadvantages.
    Źródło:
    Oeconomia Copernicana; 2015, 6, 1; 99-111
    2083-1277
    Pojawia się w:
    Oeconomia Copernicana
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Analysis of debt financing in Polish companies
    Autorzy:
    Kamela, Adrian Filip
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/18104634.pdf
    Data publikacji:
    2021-12-28
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów
    Tematy:
    debt financing
    debt determinants
    capital structure
    corporate growth
    Opis:
    The aim of the research is to analyse various forms of debt financing used by Polish companies. Besides, issues related to corporate growth have been examined. The paper presents answers to the number of research questions and verifies the stated research hypotheses.The conducted empirical research has confirmed to a great extent the findings of previous analyses presented in the examined literature. The relation between entity size and debt financing use has been proved. The bigger a company is, the more often debt is used, and the wider variety of debt forms the company reaches for. The connection between debt financing used for investment purposes and the stage of the company’s life cycle has been shown as well. Recently. debt (mainly investment loans) has been used more frequently, especially for investments. The statement that joint-stock companies have better access to debt financing than companies with other legal forms should also be supported. Consequently, these types of firms use debt more often and choose its more complex forms. Another relation indicated in the research is the positive connection between debt use and the improvement in the general financial situation of the company within the last 3 years.
    Źródło:
    Journal of Management and Financial Sciences; 2021, 43; 21-37
    1899-8968
    Pojawia się w:
    Journal of Management and Financial Sciences
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Do local governments use municipal companies for off-balance-sheet financing?
    Autorzy:
    Stobieniecka, Weronika
    Białek-Jaworska, Anna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1356326.pdf
    Data publikacji:
    2020-12-12
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
    Tematy:
    debt
    municipal companies
    municipalities
    corporate governance
    off-balance-sheet financing
    Opis:
    This paper investigates whether municipalities in Poland use their municipal companies to increase debt capacity beyond the limitations imposed by the fiscal debt rules. The article presents corporate governance and agency problems on the example of relations between local government units and affiliated companies. We review and link literature on corporate finance, in particular capital structure, and public finance - debt liabilities of municipalities. We analyse a sample of 2,019 observations of municipalities and their municipal companies using the Ordinary Least Squares (OLS) method, where explanatory variables were taken from the public and corporate finance (leverage and its determinants). Results show that long-term debt of municipalities is positively associated with the leverage and size of municipal companies, but it is negatively related to their profitability.
    Źródło:
    Central European Economic Journal; 2020, 7, 54; 242 - 257
    2543-6821
    Pojawia się w:
    Central European Economic Journal
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Kowenanty w warunkach emisji długu przez przedsiębiorstwa a ochrona obligatariuszy
    Use of covenants in corporate debt and bondholders’ protection
    Autorzy:
    Piotr, Szczepankowski
    Agata, Sierpińska-Sawicz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/7474062.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Kancelaria Sejmu. Biuro Analiz Sejmowych
    Tematy:
    covenants
    corporate bonds
    sources of financing
    agency conflict and costs
    Opis:
    The article addresses the issue of obtaining capital for enterprises’ growth by issuing corporate bonds. Special attention is given to covenants, i.e. the issue conditions protecting investors’ rights and their capital employed. The study attempts to answer the questions whether covenants fully protect the interests of investors, limit or increase the agency conflict between managers, owners, and creditors, to what extent these events depend on the type and number of covenants, and how they can be monitored by issuers. The consequences of covenants application and the after-effects of their violation were preceded by a brief description of the role of debt securities in financing business entities. The authors claim that adequate covenants together with the close monitoring of financial situation of the issuer can enhance the protection of investors’ rights and lessen the number of violations of issue conditions.
    Źródło:
    Studia BAS; 2019, 2(58); 127-152
    2080-2404
    2082-0658
    Pojawia się w:
    Studia BAS
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Diagnoza rozwoju crowdfundingu udziałowego w Polsce
    Development of equity crowdfunding in Poland
    Autorzy:
    Kordela, Dominika
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/581800.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    crowdfunding
    alternatywne instrumenty finansowania
    finansowanie przedsiębiorstw
    alternative financing instruments
    corporate finance
    Opis:
    W artykule przedstawiono wciąż relatywnie nową w Polsce formę finansowania podmiotów gospodarczych, czyli crowdfunding udziałowy. Celem artykułu jest przybliżenie istoty crowdfundingu udziałowego oraz możliwości wykorzystania crowdfundingu udziałowego w finansowaniu młodych i innowacyjnych przedsiębiorstw w Polsce. Badaniem objęto działające w Polsce platformy crowdfundingu udziałowego oraz przeanalizowano i scharakteryzowano finansowane za ich pośrednictwem spółki. Wyniki przeprowadzonych badań wskazują, że crowdfunding udziałowy znajduje się w Polsce in statu nascendi, nie ma kompleksowych uregulowań prawnych, a liczba podmiotów wykorzystujących tę formę finansowania jest niewielka. Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, że przeprowadzone przez spółki kampanie w większości przypadków kończyły się sukcesem, czyli pozyskaniem planowanego kapitału.
    The article focuses a relatively new form of financing which is equity crowdfunding. The aim of this article is to present the key point of equity crowdfunding and its use among young enterprises in Poland. The research was conducted among crowdfunding platforms active in Poland, as well as among the companies which had used equity crowdfunding as a financial source. The results of the research indicate that the development level of equity crowdfunding is really low. First of all there is a lack of complex legal regulations. In consequence the number of entities that have used this form of financing is small. However, it should be noted that the campaigns carried out by the companies in most cases ended in success, which is obtaining the planned capital.
    Źródło:
    Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2018, 531; 241-252
    1899-3192
    Pojawia się w:
    Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Przesłanki emisji obligacji zamiennych z opcją call przez spółki amerykańskie i europejskie – analiza porównawcza
    Autorzy:
    Kaźmierczak, Damian
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/609719.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    corporate finance
    debt financing
    convertible bonds
    call option
    finanse przedsiębiorstw
    finansowanie długiem
    obligacje zamienne
    opcja call
    Opis:
    The aim of the article is to identify the reasons for using the call option in convertible debt financing and to find out whether these motives differ across countries. The analysis encompasses 299 issues of callable convertible bonds carried out by American and European companies from the service and manufacturing sector between 2004 and 2014. It turns out that both American and European firms are likely to use the call provision in order to avoid redeeming debt at maturity by either ensuring them a right to repay nominal value of bonds before maturity (American firms) or by forcing an early conversion on bondholders (European firms). Moreover, it seems that companies use callable hybrid debt to raise capital for financing new investment projects which may help them to increase their financial results.
    Celem artykułu jest identyfikacja przyczyn dołączenia opcji call do obligacji zamiennych oraz sprawdzenie, czy motywy emisji długu hybrydowego z klauzulą call różnią się w zależności od siedziby kraju emitenta. Analizą objęto 299 emisji obligacji zamiennych przeprowadzonych w latach 2004–2014 przez spółki amerykańskie i europejskie działające w sektorze produkcyjnym i usługowym. Wyniki badania pokazują, że zarówno spółki ze Stanów Zjednoczonych, jak i z Europy dołączają opcję call najprawdopodobniej w celu zabezpieczenia się przed trudnościami z wykupem długu w ustalonym terminie zapadalności, zapewniając sobie możliwość przedterminowej spłaty nominalnej wartości obligacji (spółki amerykańskie) lub przedterminowego wymuszenia konwersji na obligatariuszach (spółki europejskie). Ponadto wiele wskazuje na to, że przez emisję długu hybrydowego z opcją call przedsiębiorstwa chcą pozyskać kapitał na sfinansowanie nowych inwestycji, które mają przyczynić się do poprawy ich wyników finansowych.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2016, 50, 4
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Rating obligacji korporacyjnych przedsiębiorstw górniczych
    Rating Corporate Bonds Mining Companies
    Autorzy:
    Ranosz, R.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/318957.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Polskie Towarzystwo Przeróbki Kopalin
    Tematy:
    obligacje
    finansowanie
    rating obligacji korporacyjnych w przedsiębiorstwach górniczych
    bonds
    financing
    credit rating of corporate bonds in mining enterprises
    Opis:
    Artykuł został poświęcony finansowaniu przedsiębiorstw branży górniczej poprzez wykorzystanie źródła jakim jest emisja obligacji korporacyjnych. Koszt pozyskania takiego kapitału jest zdeterminowany odpowiednim ratingiem obligacji nadawanym przez specjalistyczne agencje, które z kolei jest wynikiem ryzyka kredytowego przedsiębiorstwa będącego emitentem. Obserwując światowe tendencje w kontekście finansowania inwestycji górniczych można zauważyć, iż odchodzi się od tradycyjnych źródeł takich jak kredyty i pożyczki na rzecz tańszych źródeł takich jak obligacje korporacyjne. Celem artykułu jest zaprezentowanie determinant wpływających na szacowanie ratingu obligacji przedsiębiorstw górniczych uwzględniającego specyfikę ich funkcjonowania. Rating ten stanowi podstawę do określenia kosztów pozyskania długu w postaci obligacji korporacyjnych. W artykułu odnosząc się do specyfiki branży i jej ryzyk ustalono determinanty szacowania ratingu obligacji, który decyduje o ich oprocentowaniu i jednocześnie stanowi koszt finansowania działalności emitenta. Zaprezentowane badania zostały oparte na analizach największych firm ratingowych takich jak Moody’s, Standards&Poor’s oraz Fitch Ratings.
    Article was devoted to the financing of mining companies through the use of sources of emissions of corporate bonds. Cost-per-acquisition of such capital is determined appropriate by bond rating specialist agencies, which in turn is the result of a credit risk the company is the issuer. Observing the world trends in the context of the financing of the mining investment can be noted, that goes from traditional sources such as loans and loans to less-expensive sources such as corporate bonds. The aim of the article is to present the determinants affecting the estimate rating bonds mining companies to take account of the specific nature of their operation. This rating is the basis for determining the cost of debt in the form of corporate bonds. In the article referring to the specifics of the industry and its risks established determinants of bond rating estimation, which decides on their interest rate and at the same time is the cost of financing the issuer. Presented the study was based on analyses of major credit rating companies such as Moody's, Fitch Ratings and poor's & Standards.
    Źródło:
    Inżynieria Mineralna; 2016, R. 17, nr 2, 2; 167-174
    1640-4920
    Pojawia się w:
    Inżynieria Mineralna
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Dlaczego przedsiębiorstwa emitują obligacje zamienne? Analiza polskiego rynku długu zamiennego w latach 2009-2017
    Autorzy:
    Kaźmierczak, Damian
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/610769.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    corporate finance
    debt financing
    convertible bonds
    Polish capital market
    finanse przedsiębiorstw
    finansowanie długiem
    obligacje zamienne
    polski rynek kapitałowy
    Opis:
    The purpose of the article is to identify the motives for the use of convertible bonds on the Polish capital market. Empirical examination of 71 convertible sales carried out by 38 issuers listed on the Warsaw Stock Exchange shows that more than half of convertibles in Poland were issued by undervalued companies in good financial performance to raise funds for new investment projects as a more favorable alternative for the issuance of common stock. Second, one third of convertibles were used by firms in financial distress to support their restructuring process as a cheaper and faster source of backdoor equity financing. Third, every fifth convertible bond was issued for tax benefits available under Polish law regulations.
    Celem artykułu jest identyfikacja przyczyn emisji obligacji zamiennych na polskim rynku kapitałowym. Analiza 71 emisji obligacji przeprowadzonych w latach 2009–2017 przez 38 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wykazała, po pierwsze, że ponad połowa obligacji zamiennych została wyemitowana przez niedowartościowanie przedsiębiorstwa znajdujące się w dobrej sytuacji finansowej w celu pozyskania funduszy na realizację nowych inwestycji jako bardziej korzystna alternatywa dla zwykłej emisji akcji. Po drugie, co trzecia emisja obligacji zamiennych została przeprowadzona przez mocno zadłużone i nierentowne spółki w procesach restrukturyzacyjnych, które traktują dług hybrydowy przeważnie jako szybszy i tańszy sposób na podwyższenie kapitału własnego w stosunku do emisji akcji. Po trzecie, co piąta emisja obligacji zamiennych była przeprowadzona dla osiągnięcia korzyści podatkowych dostępnych w polskim systemie prawnym.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2018, 52, 5
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Dlaczego przedsiębiorstwa emitują obligacje zamienne z wysoką początkową premią konwersji?
    Why Do Firms Issue Convertible Bonds with a High Initial Conversion Premium?
    Autorzy:
    Kaźmierczak, Damian
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/656162.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    finanse przedsiębiorstw
    finansowanie długiem
    obligacje zamienne
    początkowa premia konwersji
    corporate finance
    debt financing
    convertible bonds
    initial conversion premium
    Opis:
    This paper identifies the motives for selling convertible bonds with a higher‑than‑average initial conversion premium, using a sample of 300 convertible debt issues carried out between 2004 and 2014 by manufacturing and service companies from the United States, Europe and Asia. Empirical analysis indicates that high premium convertibles are issued by strongly undervalued companies with poor financial performance, looking to increase their equity capital through the backdoor, under more favorable conditions in comparison to the issuance of common stock. For this reason, convertibles designed in this way are likely to be perceived by firms as a delayed equity rather than a debt sweetener.
    Celem artykułu jest identyfikacja przyczyn emisji obligacji zamiennych z wysoką początkową premią konwersji. Analiza trzystu emisji długu zamiennego przeprowadzonych w latach 2004–2014 przez spółki ze Stanów Zjednoczonych, Europy i Azji działające w sektorze produkcyjnym i usługowym wykazała, że obligacje zamienne z wysoką premią konwersji są wykorzystywane przez niedowartościowane przedsiębiorstwa znajdujące się w trudnej sytuacji finansowej, które traktują dług zamienny bardziej jako alternatywę dla emisji akcji niż dla zwykłych obligacji korporacyjnych bez wbudowanej opcji konwersji. Emisja obligacji zamiennych najprawdopodobniej ma pozwolić tym spółkom na podniesienie kapitału własnego w późniejszym czasie i na dużo lepszych warunkach w porównaniu z publiczną emisją akcji.  
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2018, 4, 336; 195-207
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Determinanty struktury kapitału przedsiębiorstw notowanych na GPW w Warszawie. Sektor usług
    Autorzy:
    Jaworski, Jacek
    Czerwonka, Leszek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/610771.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    capital structure
    determinants of capital structure
    financing
    corporate finance
    pecking order theory
    struktura kapitału
    determinanty struktury kapitału
    finansowanie
    finanse przedsiębiorstw
    teoria hierarchii źródeł finansowania
    Opis:
    The rules shaping the capital structure are major issues relating to corporate finance. Although, there are many studies, there is no conclusive outcome which theory best explains the behavior of enterprises. The aim of this study is to verify whether company’s capital structure depends on the share of fixed assets in total assets, the size and growth of a company, its profitability, liquidity and size of a non-debt tax shield. The significance of the impact of various factors on the debt of a company was investigated using linear panel models. Data for the analysis come from the financial statements of companies listed on the Warsaw Stock Exchange, belonging to the service sector (sample size: 158), for the years 1998–2012. It was found that the share of the debt in capital structure decreases when share of the tangible assets in total assets, size and profitability of the enterprise grow. The impact of the other factors was not found. It seems that shaping the capital structure of the studied companies is best explained by the pecking order theory.
    Jednym z istotnych problemów dotyczących finansów przedsiębiorstw są reguły kształtowania struktury kapitału. Mimo wielu badań brak jest jednoznacznego rozstrzygnięcia, która z teorii najlepiej wyjaśnia zachowania przedsiębiorstw. Celem opracowania jest weryfikacja wpływu na strukturę kapitału przedsiębiorstw udziału aktywów trwałych w aktywach ogółem, wielkości i wzrostu przedsiębiorstwa, jego rentowności, płynności i nieodsetkowej tarczy podatkowej. Wpływ ten badano za pomocą liniowych modeli panelowych. Dane do analiz pochodzą ze sprawozdań finansowych spółek notowanych na GPW w Warszawie, należących do sektora usług w latach 1998–2012. Ustalono, że udział długu w strukturze finansowania maleje wraz ze wzrostem udziału aktywów trwałych w aktywach ogółem, wielkości przedsiębiorstwa oraz jego rentowności. Zależność dodatnią stwierdzono dla nieodsetkowej tarczy podatkowej. Wpływ pozostałych czynników był nieistotny. Wynika z tego, że kształtowanie struktury kapitału badanych przedsiębiorstw najlepiej objaśnia teoria hierarchii źródeł finansowania.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 4
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Specyfika i niektóre cechy charakterystyczne niemieckiego systemu bankowego
    The Specific Character of Some Characteristic Properties of the German Bank System
    Autorzy:
    Klimiuk, Zbigniew
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1849816.pdf
    Data publikacji:
    2020-05-12
    Wydawca:
    Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II. Towarzystwo Naukowe KUL
    Tematy:
    niemiecki system bankowy
    finansowanie długoterminowe
    model banków uniwersalnych
    deregulacja
    nadzór korporacyjny
    niemiecki Kodeks Upadłościowy
    regulacje ostrożnościowe
    Umowa Bazylejska
    bank domowy (Hausbank)
    German banking system
    long-term financing
    model of universal banks
    de-regulation
    corporate surveillance
    German Bankruptcy Code
    safety regulations
    Basil Agreement
    Hausbank
    Opis:
    In the German Federal Republic the restructuring of the traditional model of universal banking is taking place. The reforms of economic policy in the 1990s established grounds for a long-awaited and needed restructuring. At the moment there is an ongoing wave of privatisation and de-regulation. Tax reforms that have recently been introduced and desintermediation mean that the mutual relations between banks and big enterprises have come to an end. The introduction of Euro in 1999 and its attendant development of shares and bonds have made even the German “mittelstand” (traditional businesses, owned by families) to seek finances in the capital markets. These firms, however, need investment banks as organisers of financial activities. The leading German banks responded to the above trends with the “slimming down” of operations, separating retail and investment banking, and concentrating many banks on the latter. It is an interesting question to examine whether all of the observed changes lead to a uniform global model of how the banks work, or else the difference of banking systems in various countries grows, a fact that may be a response to the global changes in the mechanisms of banks. The paper is based on the qualitative analysis (focused on the qualitative and quantitative indicators) that is designed to verify the above hypothesis. The concept of “bank” denotes in German typically financial institutions entitled to take a broad spectre of activities, including investment banking, insurance services (although performed by means of a branch), broker and dealer activity on the securities market, payment services (which in Germany requires a banking licence). The banking sector in Germany has several distinctive properties. What is most important, as opposed to e.g. the USA, the public sector in Germany, by means of state-owned banks and Land-owned banks, has 40% of shares on the retail banking market. Secondly, the banks in Germany locate (“block”) their capital in industrial holdings. For instance, ten biggest private banks own 0.5% of the capitalisation of firms (with capitalisation over 1 million DM); their shares are available in the public stock market turnover in the Federal German Republic. Business contacts that result from such packages of shares made banks give loans that were safe for them, but this system called relationship banking is subject to changes. Tax reforms which were introduced in January 2002 provided tax exemptions for the seller of such shares, a procedure that was commonly called “the end of Deutschland AG.” The Deutsche Bank e.g. due to the fact that it had to finance enterprises through capital markets announced that it would sell the whole package of Daimler-Chrysler shares. The fact that capital markets take over from banks the financing of enterprises makes the role of investment banking grow in importance, and the German banks tend to gain the leading position in this area.
    Źródło:
    Roczniki Nauk Społecznych; 2006, 34, 3; 93-67
    0137-4176
    Pojawia się w:
    Roczniki Nauk Społecznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-13 z 13

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies