Cykliczność inwestycji w modelu wzrostu gospodarczego – ujęcie teoretyczne oraz symulacje numeryczne

Celem prezentowanego opracowania jest próba rozszerzenia neoklasycznego modelu wzrostu gospodarczego Solowa przez uchylenie założenia o stałej stopie inwestycji, wprowadzając funkcję inwestycji zależną sinusoidalnie od czasu. Przyjęcie sinusoidalnej funkcji inwestycji tłumaczyć można tym, iż inwestycje (podobnie jak produkcja) w dużej mierze zależne są od koniunktury gospodarczej, która podlega okresowym fluktuacjom. W analizie empirycznej autorzy dokonali kalibracji parametrów otrzymanego modelu. Bazując na danych panelowych dla krajów grupy Schengen w latach 2000–2013, najpierw oszacowano parametr (elastyczność produkcji względem kapitału) na poziomie 0,4, którego wartość przyjęto do dalszych analiz numerycznych. W drugim etapie dokonano symulacji numerycznych skalibrowanych ścieżek czasowych kapitału oraz produktu na jednostkę efektywnej pracy. Przy analizach numerycznych rozważano wpływ różnych stóp inwestycji (15%, 20%, 30%) oraz okresów wahań cyklicznych (4 lub 10 lat) na kształtowanie się owych ścieżek. Analiz numerycznych dla gospodarek grupy Schengen dokonano w 100-letnim horyzoncie czasowym.

The aim of the present study is an attempt to extend the neoclassical model of economic growth of Solow by repealing the assumption of fixed investment and introducing an investment function dependent sinusoidally on the time. The adoption of the sinusoidal function of investment is substantiated by the fact that investments (like manufacturing) are largely depended on the economic situation, which is subject to periodic fluctuations. In the empirical analysis the authors conducted the calibration of parameters used by the research model. Based on panel data for the countries of Schengen group between the years 2000– –2013 the α parameter (production flexibility in relation to capital) was estimated first at 0,4. That value was adopted to further numerical analysis. In the second stage the simulations of numerical, calibrated deviations of temporal cyclical path of capital-labour ratio (labor productivity) from the smooth path of capital-labour ratio (labor productivity) was performed. When conducting numerical analysis the impact of different investment rates (15%, 20%, 30%) and periods of cyclical fluctuations (4 or 10 years) have been considered in relation to the formation of these deviations. Numerical analysis for the economies of the Schengen group was made for one hundred time series.