Badanie reakcji struktury rynku par walutowych G10 na sygnały makroekonomiczne z wykorzystaniem minimalnych drzew rozpinających na przykładzie ogłoszeń wskaźnika Nonfarm Payrolls
Badanie reakcji struktury rynku par walutowych G10 na sygnały makroekonomiczne z wykorzystaniem minimalnych drzew rozpinających na przykładzie ogłoszeń wskaźnika Nonfarm Payrolls Examining the response of the G10 currency market structure to macroeconomic signals with the use of minimum spanning trees on the example of the releases of the Nonfarm Payrolls indicator
Cząstkowym celem tego artykułu jest zbadanie stacjonarności procesów
stochastycznych: jednokrokowego współczynnika przeżycia (SSSR) i logarytmicznej
stopy zmian SSSR. Procesy te obrazują dynamikę minimalnego drzewa rozpinającego
(MST) zastosowanego w badaniu do modelowania struktury sieci par walutowych G10.
Celem głównym jest zbadanie reakcji jednego z wymienionych procesów zidentyfikowanego
jako proces stacjonarny na ogłoszenia wskaźnika Nonfarm Payrolls (NFP) i tym
samym sprawdzenie wpływu tego ogłoszenia na zmianę struktury wspomnianej sieci.
Realizacja tego celu pozwoliła jednocześnie na weryfikację metody badawczej wykorzystującej
MST. Do badania wybrano kwotowania 26 par walutowych w interwale
30-minutowym i zastosowano 111 momentów ogłoszeń wskaźnika NFP. Do konstrukcji
minimalnego drzewa rozpinającego zastosowano symetryczną, jeśli chodzi o korelację,
miarę odległości pomiędzy kwotowaniami par walutowych, co jest odmiennym podejściem
w porównaniu z takim, w którym wykorzystuje się asymetryczną ze względu na
korelację miarę odległości. Wykazano, że logarytmiczna stopa zmian SSSR jest procesem
stacjonarnym oraz że ogłoszenie NFP wywołuje wyprzedzające to ogłoszenie zmiany
w tym procesie i tym samym w strukturze sieci par walutowych G10.
The partial purpose of this paper is to examine the stationarity of stochastic
processes: the single-step survival ratio (SSSR) and logarithmic rate of change in the
SSSR. These processes reflect the dynamics of a minimum spanning tree (MST) which
is used in this research to model the structure of the network of G10 currency pairs. The
main objective is to investigate the reaction to the announcement of the Nonfarm Payrolls
indicator (NFP) of one of the above listed processes which has been identified as
a stationary process and thereby verify the impact of this announcement on the change in
the structure of the above mentioned network. Realization of this objective has allowed
concurrently for verification of the research method utilizing MST. For this study, quotations
of 26 currency pairs at 30-minute intervals have been selected and 111 moments
when the NFP were released have been applied. For the construction of the minimum
spanning tree, as to correlation, a symmetric distance measure between the quotes of
currency pairs has been exploited which is different from such an approach, which uses,
in terms of the correlation, an asymmetric distance measure. It has been shown that the
logarithmic rate of change in the SSSR is a stationary process and that the release of the
NFP triggers the leading changes in: this process, and thereby in the structure of the
network of G10 currency pairs.
Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies
Informacja
SZANOWNI CZYTELNICY!
UPRZEJMIE INFORMUJEMY, ŻE BIBLIOTEKA FUNKCJONUJE W NASTĘPUJĄCYCH GODZINACH:
Wypożyczalnia i Czytelnia Główna: poniedziałek – piątek od 9.00 do 19.00