Teoretyczne rozkłady prawdopodobieństwa w pomiarze strat ekstremalnych na działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa Theoretical probability distributions in identification of extreme losses on corporate investment activity
Działalność inwestycyjna podmiotów gospodarczych ma charakter racjonalny,
gdy podejmowanym decyzjom dotyczącym alokacji wolnych środków pieniężnych
towarzyszy możliwie najdokładniejszy pomiar ryzyka. Podmioty gospodarcze alokujące
nadwyżki płynności na rynku finansowym są narażone na ryzyko rynkowe.
Szczególnie ważnym aspektem ryzyka rynkowego są straty ekstremalne mierzone wartością
zagrożoną. Część metod pomiaru skrajnego ryzyka wykorzystuje założenie o rozkładzie
normalnym stóp zwrotu. Konsekwencją może być niedoszacowanie lub przeszacowanie
ryzyka. Celem artykułu jest rozpatrzenie wykorzystania, innych niż normalny,
teoretycznych rozkładów stóp zwrotu, wierniej odzwierciedlających rozkłady empiryczne
ustalane na podstawie danych historycznych. Rozważania dotyczące rozkładów teoretycznych
poparto badaniami dziennych prostych stóp zwrotu 40 funduszy inwestycyjnych
funkcjonujących na polskim rynku finansowym w latach 2003-2013.
The investment activity of economic entities is rational if undertaken decisions
(in terms of free financial resources allocation) are preceded by possibly most
accurate market risk measurement. Especially when it comes to measurement of market
risk using value at risk approach. Some of extreme risk measurement methods assume
normal probability distribution of returns. The consequence of such assumption can be
over- or underestimation of risk. The aim of the paper is to consider the use of another
than normal probability distributions. The authors assume that using another distribution
may lead to more convenient results of risk measurement. The research bases on the
analysis of the simple return rates of Polish investment funds in 2003-2013.
Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies
Informacja
SZANOWNI CZYTELNICY!
UPRZEJMIE INFORMUJEMY, ŻE BIBLIOTEKA FUNKCJONUJE W NASTĘPUJĄCYCH GODZINACH:
Wypożyczalnia i Czytelnia Główna: poniedziałek – piątek od 9.00 do 19.00