We test whether the floating exchange rates of the EU New Member States against the euro are determined jointly within the panel VEC framework. We find that the exchange rates of the Czech koruna, the Polish zloty and the Hungarian forint follow the same long-run relationship, in which the real exchange rates are explained by the real interest rates parities and the spreads of the credit default risk premiums. In case of the Romanian leu, the common relationship is rejected, which is likely due to differences in the economic setting. The results confirm that the currency markets of these three countries are closely related, since the appreciation/depreciation of one currency leads to similar movements in the other currencies of the NMS. The estimated misalignments exhibit some common patterns in terms of time spans and percentage values of under/overvaluation.
Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies
Informacja
SZANOWNI CZYTELNICY!
UPRZEJMIE INFORMUJEMY, ŻE BIBLIOTEKA FUNKCJONUJE W NASTĘPUJĄCYCH GODZINACH:
Wypożyczalnia i Czytelnia Główna: poniedziałek – piątek od 9.00 do 19.00