Przyjęcie euro przez Polskę. Potencjalne korzyści i koszty

Celem artykułu jest analiza potencjalnych korzyści i kosztów wynikających z przyjęcia przez Polskę wspólnej waluty euro. Zostały one przedstawione w świetle teorii optymalnych obszarów walutowych. Główną metodą badawczą wykorzystaną w artykule jest przegląd literatury oraz analiza ekonomiczna. W pracy skupiono się przede wszystkim na skutkach długoterminowych. Analiza wykazała, iż przy wprowadzaniu euro istotne jest ustalenie odpowiedniego kursu konwersji na poziomie równowagi, by nie dopuścić do przegrzania gospodarki. Ponieważ stopy procentowe w strefie euro są niższe niż w Polsce, a polityka pieniężna Europejskiego Banku Centralnego jest bardziej ekspansywna niż Narodowego Banku Polskiego, po wprowadzeniu euro istnieje ryzyko nadmiernej ekspansji kredytowej, wzrostu zadłużenia sektora prywatnego, importu i konsumpcji. Również ze względu na wysoki deficyt budżetowy i strukturalny sektora finansów publicznych w Polsce, możliwości wykorzystania polityki budżetowej do zmniejszenia negatywnych skutków szoków asymetrycznych byłyby ograniczone. Istotne ryzyko stanowi również możliwość wystąpienia presji inflacyjnej.

The article analyzes potential benefits and costs of euro adoption in Poland in the light of the theory of optimal currency area (OCA). The main research methods used are literature review and economic analysis. The author focused on long-term effects. The analysis shows that during the introduction of euro it is important to establish a balanced conversion rate in order to prevent overheating of the economy. As interest rates in the euro area are lower than in Poland, and the monetary policy of the European Central Bank is more expansionary than of the National Bank of Poland, there is a risk that euro adoption may result in excessive credit expansion, increased private sector debt, excessive import and consumption. Also, due to the high budgetary and structural deficit levels of the public finance sector in Poland, the possibility of using fiscal policy to reduce negative effects of asymmetric shocks would be limited. A possible inflationary pressure also constitutes a significant risk.