Współczesna gospodarka światowa jest niestabilna. Świadczą o tym
wybuchające cyklicznie kryzysy. Jednym z kluczowym czynników wpływających
na niestabilność i kryzysy jest zmiana struktury własnościowej wielu
przedsiębiorstw i towarzyszące temu oddzielenie własności od zarządzania.
Procesy te doprowadziły m.in. do różnych konfliktów między akcjonariuszami
i właścicielami opisywanymi m.in. przez teorie agencji. Nie ma miesiąca,
w którym nie dowiadywalibyśmy się o kolejnym skandalu finansowym
wywołanym przez wielkie korporacje. Celem artykułu jest wskazanie na
korelacje między nadużyciami korporacyjnymi a teorią agencji. W artykule
przeprowadzono analizę istoty teorii agencji, jej problemów, a także ewolucji.
W celu zachowania obiektywności w tekście uwzględnione zostały stanowiska
współczesnych zwolenników, jak i krytyków teorii agencji. Poruszono problem
nadużyć korporacyjnych w Stanach Zjednoczonych w świetle teorii agencji
począwszy od Enronu w 2001 roku, przez kryzys finansowy 2008 roku oraz
dalsze jego konsekwencje. Przeprowadzona w artykule analiza wykazała, że
pomimo wielkiego kryzysu finansowego nie wyciągnięto należytych wniosków
w dziedzinie nadzoru korporacyjnego. Nowe regulacje, które narzucały
odpowiedzialność menadżerów, nie przyniosły oczekiwanego efektu. Organy
regulacyjne i kontrolne nie potrafiły postawić menadżerów odpowiedzialnych
za kryzys w stan oskarżenia. Biorąc pod uwagę taki rozwój sytuacji i bezkarność
menadżerów należy się spodziewać narastającego problemu agencji na
rynkach finansowych.
The contemporary global economy is unstable, as evidenced by cyclical
crises. Almost every month we find out about the next financial scandal
caused by large corporations. One of the key factors affecting volatility and
crises is the change of the ownership structure of many enterprises and the
accompanying separation of ownership and management. These processes
led, among others, to various conflicts between shareholders and owners,
described by agency theories. The purpose of this article is to show correlations
between corporate/financial scandals and the agency theory. In the article, the
author analysed the essence of the agency theory, its problems and evolution.
To maintain objectivity this text includes the opinions of supporters as well as
critics of the agency theory. In the article, there was discussed the problem of
corporate frauds in the United States in the light of the agency theory, starting
from Enron in 2001, through the financial crisis of 2008 and its further
consequences. The analysis presented in the article shows that despite the great
financial crisis no proper conclusions were drawn in the area of corporate
governance. New regulations that imposed managers’ responsibility did not
bring the predicted effect. Regulatory and control bodies were not able to
make the managers responsible for the crisis indicted. Taking into account the
development of the situation and lack of managers’ responsibility, we should
expect a growing agency problem in financial markets.
Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies
Informacja
SZANOWNI CZYTELNICY!
UPRZEJMIE INFORMUJEMY, ŻE BIBLIOTEKA FUNKCJONUJE W NASTĘPUJĄCYCH GODZINACH:
Wypożyczalnia i Czytelnia Główna: poniedziałek – piątek od 9.00 do 19.00