Analysis of Factors Determining the Credit Rating of Banks from Western European Countries

The aim of the article is to analyze the determinants affecting credit ratings of banks from Western European countries. On the basis of the literature review, two research hypotheses were put forward. The first of these assumes that the financial indicators related to capital adequacy, asset quality, management quality, profitability and liquidity have a statistically significant effect on the credit rating of the analyzed bank. The second hypothesis indicates that the factors determining the bank’s credit rating are the country’s macroeconomic indicators and the rating assigned to this country. The analysis used the quarterly data for the years 2010–2017 from the Thomson Reuters database and OECD statistics collected for commercial banks in Western Europe. Based on the prepared data, calculations were carried out using static panel models. The long-term ratings assigned to banks by the two largest rating agencies in the world, i.e. S&P Long-term Issuer Rating (Foreign) and Moody’s Long-term Issuer Rating (Foreign), were used as a dependent variable. Independent variables, on the other hand, include financial indicators and macroeconomic indices of the country where the bank is located and the credit rating of that country.

Celem artykułu jest analiza czynników determinujących credit rating banków z krajów Europy Zachodniej. Na podstawie dokonanego przeglądu literaturowego postawiono dwie hipotezy badawcze. Pierwsza z nich zakłada, iż istotny statystycznie wpływ na credit rating analizowanego banku mają wskaźniki finansowe dotyczące adekwatności kapitałowej, jakości aktywów, jakości zarządzania, zyskowności oraz płynności. Druga hipoteza wskazuje zaś, że czynnikami determinującymi rating kredytowy banku są wskaźniki makroekonomiczne kraju oraz nadana mu ocena ratingowa. Wykorzystano dane kwartalne obejmujące lata 2010–2017, pochodzące z bazy Thomson Reuters oraz statystyk prowadzonych przez OECD zebrane dla banków komercyjnych krajów Europy Zachodniej. Na podstawie przygotowanych danych przeprowadzono obliczenia z użyciem statycznych modeli panelowych. Jako zmienną zależną wykorzystano długoterminowe ratingi nadawane bankom przez dwie największe agencje ratingowe na świecie, tj. S&P Long-term Issuer Rating (Foreign) oraz Moody’s Long-term Issuer Rating (Foreign). Zmienne zależne natomiast obejmują wskaźniki finansowe oraz wskaźniki makroekonomiczne kraju, będącego siedzibą banku oraz credit rating tego kraju.