Wysokość oferowanych premii w publicznych wezwaniach do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji na GPW w Warszawie w latach 2010-2018

Celem niniejszego artykułu jest oszacowanie wysokości oferowanej premii w wezwaniach przeprowadzonych na GPW w Warszawie w latach 2010-2018. Autorzy dokonali również analizy wysokości premii w zależności od kapitalizacji podmiotu, którego akcje są przedmiotem wezwania. W artykule wskazano także, jaki odsetek zakończonych wezwań skutkował realizacją transakcji. Przedstawione w pracy tezy są efektem analizy publicznych wezwań dotyczących spółek notowanych na Głównym Rynku GPW w Warszawie w okresie 2010-2018. W ocenie autorów, premia w publicznych wezwaniach jest zjawiskiem powszechnym i nie musi być związana z przejęciem kontroli w spółce publicznej.

This paper aims to estimate the public tender offer premium for tender offers announced at the Warsaw Stock Exchange (GPW) between 2010 and 2018. In addition, the authors examined the premium in relation to market capitalisation of the economic operator whose stocks are covered by the public tender offer. The paper also indicates what proportion of completed public tender offers have led to successful transactions. The theses included in the paper are the effect of investigation into public tender offers announced for companies listed at the Warsaw Stock Exchange GPW Main Market over the period 2010-2018. The authors are of the opinion that a premium is a common feature of public tender offers and does not have to be linked to taking control over a public company.