Yield curve modelling is an essential task for the governance of the modern economy
and in particular for financial market participants, and hence it is an extensively
researched topic. This paper presents yield curve modelling using the Nelson-Siegel
approach for Poland, which was recently recognised as a developed country. Yield
curve studies available for Poland are quite scarce and were conducted when Poland
was still classified as a developing country. Therefore, it is worthwhile to examine
the yield curve construction after three decades of economic transition. This
study offers a model which, with certain assumptions, derives zero-coupon yield
curves from the market prices of Treasury bonds. The simplifying assumptions
reduce model development time, while delivering yield curves of higher accuracy
than those commercially available.
Modelowanie krzywej dochodowości należy do kluczowych zadań w zarządzaniu
nowoczesną gospodarką, jest również szczególnie istotne dla uczestników rynku
finansowego, dlatego pozostaje przedmiotem szeroko zakrojonych badań naukowych.
W artykule zaprezentowano modelowanie struktury terminowej stóp procentowych
z wykorzystaniem modelu Nelsona–Siegla dla Polski, która została uznana
za kraj wysoko rozwinięty. Studia krzywych dochodowości dla Polski są stosunkowo
rzadko dostępne i zostały wykonane, kiedy Polskę zaliczano do grona krajów
rozwijających się. W związku z tym, pożądane jest przeprowadzenie badań
dotyczących konstrukcji krzywej dochodowości po trzech dekadach transformacji
gospodarczej. W prezentowanym badaniu zaproponowano model, który – przy
pewnych założeniach – szacuje zero-kuponowe krzywe dochodowości na podstawie
cen rynkowych obligacji skarbowych. Przyjęte założenia upraszczają konstrukcję
modelu i skracają czas jego budowy, przy czym dokładność oszacowanych krzywych
jest na poziomie wyższym niż w przypadku wykorzystania krzywych dostępnych
w płatnych serwisach informacyjnych.
Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies
Informacja
SZANOWNI CZYTELNICY!
UPRZEJMIE INFORMUJEMY, ŻE BIBLIOTEKA FUNKCJONUJE W NASTĘPUJĄCYCH GODZINACH:
Wypożyczalnia i Czytelnia Główna: poniedziałek – piątek od 9.00 do 19.00