Finanse alternatywne i cyfrowe: w poszukiwaniu ram analitycznych

Współczesne systemy finansowe przeżywają od początku obecnego stulecia okres dynamicznych zmian. Powodują one, że ich jednolita tkanka, na której były one przez długi czas oparte, ulega erozji i pojawia się mnogość bytów alternatywnych. Istniejące systemy stają się coraz bardziej niejednorodne i mniej przejrzyste. Obok tradycyjnego systemu finansowego, opartego na silnie regulowanych i dysponujących monopolem prawnym pośrednikach finansowych, wyłania się sektor alternatywny. Oparty on jest często na odmiennej infrastrukturze rynkowej, która pozwala na bezpośrednie alokowanie i pozyskiwanie środków finansowych na zasadzie P2P czy B2B oraz na innych regułach i podmiotach pośredniczących. Szczególną rolę w tym procesie zmian odgrywają obecnie innowacje technologiczne, zwłaszcza wszechobecny proces cyfryzacji systemów finansowych. Zagadnienia cyfrowych rynków finansów skoncentrowane są w obecnych badaniach i literaturze zasadniczo wokół trzech zagadnień: konkurencji na rynku finansowym, regulacji i nadzoru nad rynkiem w warunkach jego cyfryzacji oraz kwestii ochrony konsumenta, w tym zwłaszcza zagadnień wykluczenia finansowego i metod przeciwdziałania.

Modern financial systems have been experiencing a period of dynamic changes since the beginning of this century. These changes cause their homogeneous tissue, on which they were based for a long time, to erode, while a multitude of alternatives appears. The existing systems are becoming increasingly heterogeneous and less transparent. In addition to the traditional financial system based on highly regulated financial intermediaries having a legal monopoly, an alternative sector is emerging. It is often based on a different market infrastructure, which allows for direct allocation and acquisition of funds on a P2P or B2B basis and with other rules and intermediate parties. Technological innovations, especially the ubiquitous process of digitisation of financial systems, play a special role in this process of change. The considerations concerning digital financial markets in the current research and literature are focused basically on three issues: competition in the financial market, regulation and supervision of the market in the conditions of its digitisation, and consumer protection issues, including in particular financial exclusion and methods of its counteracting.